明汯投资裘慧明-程序化交易独到之处

投资是一种运用资金来获取利润或者实物结果的经济行为。不管你是做什么方面的投资,本质就是要获取利润,量化投资也不例外。明汯投资创始人裘慧明在2019年10月的一次演讲中对量化投资有过很精准的定义,他表示量化投资就是利用统计模型进行预测,利用计算机科技来实现你的投资理念。所以它是以数据为基础,以策略为核心,以程序化交易为手段。

在量化投资领域,很多从业者对明汯投资裘慧明并不陌生。他是宾夕法尼亚大学的物理学博士,此前曾在华尔街做了十多年交易,2013年回国创立了明汯投资。经过近10年的快速发展,明汯投资借助强大的数据挖掘、统计分析和软件开发能力,构建了覆盖全市场、多品种的量化资产管理平台,取得了长期表现优异的业绩记录,并成为了国内首家管理规模突破500亿的量化私募管理人。

裘慧明在上述演讲中还指出,“程序化交易”是一个工具,不管是主观投资还是量化投资,不管机构投资者还是个人投资者,都可以根据自身情况去评估和使用该工具——以美国市场为例,目前其程序化交易占比高达90%以上,几乎所有的机构投资者均采用程序化交易,其中约60%-70%的交易量为量化投资机构所贡献(在A股目前占比不到20%)。2020年3月实施的新《证券法》也对程序化交易有清晰的界定:“通过计算机程序自动生成或者下达交易指令的交易行为”。国内各类市场参与者也越来越多的使用到该工具。

“程序化交易是一个工具,不管是主观投资还是量化投资,不管机构投资者还是个人投资者,都可以根据自身情况去评估和使用这个工具。只有交易决策过程可能是用人工的比如行研的方式来做,但交易执行会大量运用量化的方法,所以,量化投资的方法也是可以给主动管理的基金经理去运用的。”

裘慧明还进一步表示,量化投资的优势就是可以全市场、全周期覆盖,广度特别大。同时,它可以克服恐惧和贪婪。