我们的文化基因里，从来不缺少对“周期往复”这个现象的认知。哲学著作中你能找到“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”，在小说里也能看到“话说天下大势，分久必合，合久必分。”
这就是经济周期的一个简单缩影：农民们一直在努力依据市场情况调整自己的行为，但却让市场在过热和过冷之间来回波动。不难看出，其中两个重要因素在起作用，一是从投资到产出之间的时滞，二是制定投资计划时的信息不完全。
正如第一位提出周期的经济学家朱格拉所言，“萧条的唯一原因就是繁荣。”著名经济学家熊彼特也曾说过类似的话：“周期并不像扁桃体那样，是可以单独摘除的东西，而是像心跳一样，是有机体的核心。”
如果我们把经济体想象成一个巨大的机器，每个小部门的震动，通过传导，最终形成了整个经济体的周期性的共振。
因为周期的存在，经济发展的历史也总押着相同的韵脚。认识到这一点的我们可以做什么?
首先，精准测量不可为，但感知水位却可为。股市的变动也离不开真实的经济周期。如果我们只把眼光聚焦资本市场，以沪深300指数为例，拉长时间来看，在3-5年的维度上，的确存在明显的周期现象，当前时点，在经历了超过1年的下跌之后，可以说我们正处在一个相对合适的历史水平。
当然，周期教给我们更重要的一课，是逆向思考的重要性。
志得意满、全然乐观之时，要提醒自己警惕风险的存在;接连受挫、悲观绝望之际，则要相信这可能是柳暗花明的开始。
来源：中国证券报·中证网 作者：□兴证全球基金 文倩玉
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