收储信号+饲料降价 生猪养殖户信心增强

国家发改委表示，拟于近日收储2万吨冻猪肉。

去年10月以来，外三元生猪价格持续回落。不过，国家发改委表示拟于近日收储2万吨冻猪肉；养猪的重要成本——饲料也开始进入下行通道。这些因素均为养殖户带来底气。

分析人士认为，随着屠宰企业需求恢复、二次育肥需求增加以及冻肉收储计划兑现，短期猪价存支撑。

现货价格筑底企稳

去年四季度以来，国内生猪价格经历了一轮大幅回落。

同时，终端猪肉价格亦下行。农业农村部数据显示，截至2月17日，猪肉平均批发价为20.97元/公斤，较2022年10月24日的35.69元/公斤，下跌41.24%。

中信建投期货生猪高级分析师魏鑫向中国证券报记者分析：“本轮生猪下跌行情始于去年10月，一方面是去年年末压栏带来的集中出栏压力；另一方面生猪产能本身也处于恢复中，加上春节前出栏时间偏紧，春节后市场消费偏弱，导致生猪价格下行幅度较大，并持续到元宵节前后。”

经过前期快速下跌之后，近期生猪市场出现反弹势头。就猪肉价格而言，农业农村部数据显示，2月17日的猪肉平均批发价较此前一个交易日（2月16日）上涨0.4元/公斤。

养殖户的心态也随着生猪价格筑底企稳而变得淡定起来。“随着现货价格筑底企稳，养殖户恐慌心态减弱，市场对后市整体保持相对乐观看法。”魏鑫表示。

“近期养殖户出栏积极性有所下降，生猪出栏体重也止跌反弹。”方正中期期货养殖研究员宋从志对中国证券报记者表示，在政策托市信号落地后，目前养殖户整体信心有所增强，补栏及二次育肥积极性有所改善。

整体产能充足

此轮“猪周期”始于2022年3月，但猪价在去年四季度初出现高位回落，此后迅速下跌，并一度跌破养殖成本。在业内人士看来，本轮猪周期仍未走出“周期魔咒”。

“去年四季度产业的一致性看涨预期导致出栏集中，疫情期间餐饮业影响较大，供需双杀下，养殖户被动止损导致生猪价格深度跌破养殖成本。”宋从志分析，本轮周期能繁母猪保有量较高，整体产能充足，因此育肥恢复的产能瓶颈较2019年更小。

记者了解到，当前养猪行业整体外购育肥延续亏损状态，但近期猪价反弹使得亏损有所缓解。春节后仔猪价格快速上涨，带动自繁自养利润目前已反弹至盈亏平衡点附近。

“不考虑设备折旧及资金成本，目前影响养殖利润的主要分项仍是仔猪成本及饲料成本，二者相加约占总成本的80%以上。”宋从志称。

政策强化市场信心

近日，受多种饲料原料价格集体下跌影响，猪料等饲料价格进入下行通道。新希望、大北农等数十家公司此前纷纷宣布饲料降价50元/吨至200元/吨。此外，国家发改委释放猪肉收储信号。

“生猪价格目前已经实现筑底，但反弹面临一定限制。”魏鑫说，饲料价格下行过程偏缓。总体来看，生猪产业正在走出悲观现状。

“政策收储强化了市场信心，带动下游积极增加冻肉库存，对短期猪价形成一定支撑。”宋从志表示，中期来看，预计本轮“猪周期”的上行阶段可能并未走完，产业累计盈利时间仍然较短。阶段性供给压力逐步释放后，2023年一季度末，产业可能逐步过渡至盈利状态，只不过由于产能处在上升期，盈利水平可能不会太高。

卓创资讯畜牧行业分析师李霞表示：“随着屠宰企业需求恢复、二次育肥需求增加以及冻肉收储计划兑现，生猪供应将由宽松趋于紧张。2月中旬起猪价触底反弹，预计2月均价环比跌幅收窄。”

来源：中国证券报·中证网作者：马爽

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