东宝生物：2022年度实现营收净利双增 净利同比增长2倍

3月21日晚间，东宝生物发布2022年年报，2022年公司实现营业收入9.43亿元，同比增长54.11%；归母净利润1.09亿元，同比增199.96%；基本每股收益0.1844元；拟每10股派发0.26元(含税)。

东宝生物表示，2022年公司经营规模进一步扩大，内生动力持续增强，取得了自成立以来多项经营指标的历史性突破：2022年实现净利润1.09亿元，同比增长199.96%。净资产收益率、经营性现金流等指标保持良好势头。2022是公司转变观念、优化业务流程、提高工作效率、聚焦经营实效，实现业绩快速提升的跨越之年。2022年，公司To B端业务销售收入实现大幅增长，终端业务取得新的突破，为公司的长远发展打下了良好的基础。

在To B端业务方面，2022年，公司精准研判市场，把握运营关键要素，紧盯市场变化趋势，扩大业务规模，实现销售收入大幅增长。其中，明胶系列产品销量再次突破万吨大关，销售收入同比增长14.60%，创历史新高；原料胶原蛋白销售收入同比增长58.91%，规模优势进一步扩大。

在国内市场，公司成功开拓多家明胶、胶原蛋白、空心胶囊新客户，并将产品应用扩展到火锅底料、医疗器械、香精爆珠等领域。2022年，公司实现了药典二部明胶的销售，开发苏州贝朗作为药典二部明胶的明星客户，奠定了在医用胶原领域的先发优势，为后续开拓医用(疗)等高附加值市场奠定了基础。

在国际市场，公司积极整合市场资源，成立国际贸易部，在杭州、青岛等地设国内国际贸易办事处，与终端业务多点布局相融合，通过资源、渠道共享等提升贸易业务。2022年，公司出口业务进一步提升，实现新的突破，为后续出口业务的快速发展、主营业务国际化奠定了良好基础。

To C端业务则是东宝生物未来重点发力的业务。2022年，东宝生物锚定广阔的大健康市场以及胶原蛋白在大健康市场的良好应用前景，持续推动产品升级上新，大力促进终端业务多点布局，稳步推进“胶原+”战略落地，从而实现了终端业务的新突破。

产品布局方面，公司持续丰富产品矩阵，陆续推出圆素系列牛骨胶原肽粉、复合益生菌固体饮料、代餐奶昔、胶原蛋白补水/亮彩面膜、燕窝胶原蛋白肽液态饮、百香果酵素粉固体饮料、口香爆珠等新品，覆盖增强免疫力、骨健康、口腔健康、肠道健康、口服美容等领域，并优化价格体系，更好满足市场需求。

品牌推广方面，公司以“草原鲜牛骨•小分子•胶原蛋白肽”为切入点，打造民族胶原知名品牌。邀请影视演员为圆素品牌代言、邀请知名网红开展直播带货，持续提升产品关注度，向消费者传达“胶原健康”的品牌理念和“致力于胶原服务人类健康”的品牌愿景，丰富品牌形象，提升品牌认知度和消费者忠诚度。

渠道建设方面，公司一方面加大原线上、线下渠道的推广工作，另一方面在杭州、青岛等互联网相对发达地区搭建To C端自有私域电商新平台，设立子公司国恩京淘、东宝圆素，组建专业团队，专门从事终端系列产品的营销推广工作。此外，公司还大力开发团购业务，并积极开发OEM业务。

研究机构表示，作为国内少数专注于天然胶原全产业链的企业，东宝生物形成了优质骨粒基地-明胶-胶原蛋白-营养健康品/药用材料的生产研发销售服务体系，多年来形成了良好的技术储备、品牌效应和客户口碑。随着市场前景向好，以及政策的大力支持，东宝生物凭借强大的核心竞争力，未来发展前景持续向好。

公司所在的药用空心胶囊行业方面，《“十四五”医药工业发展规划》提出，“十四五”期间医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上，增加值占全部工业的比重提高到5%左右。同时，随着人口老龄化加速，国内对胶囊剂药品需求不断增长，药用空心胶囊行业也将获得更加蓬勃的发展。

同时，未来随着医药市场、医美市场快速发展，组织再生材料在生物医用材料领域的应用将逐步提升，公司所在的药典二部明胶市场也将迎来更多的发展机遇。尤其是随着公司后续超低内毒素明胶的逐步开发，组织再生材料市场(在医疗器械、医美产品领域的应用)将是公司未来着力开发的重点市场。

再从公司明胶、胶原蛋白、空心胶囊等产品所在的保健品、功能性食品和美妆等市场来看，2021年，中国保健品市场规模达到3289亿元，市场规模位列全球第二，占比19.36%，是全球保健品增速最快的区域，预计2021-2026年CAGR达到6.6%。不过，我国保健品人均消费量仍低于发达国家水平，具有极强增长空间。

而从功能性食品市场来看，目前，我国功能性食品市场还处于起步阶段，近年来实现快速增长。浙商证券发布的研报分析，2012-2019年，我国功能性食品市场规模CAGR为17.78%，2019年达3585.8亿元，但人均消费额和美日等发达国家仍有差距，具有极强的增长潜力。

再从美妆市场来看，2021年国内美护市场规模3903亿元，2007年-2021年CAGR11.51%，并有望以8%的复合增速至2026年，达到5779亿元。美妆年轻化趋势显著，民众抗衰消费意识增强，抗衰品类需求提升。公司的胶原蛋白产品作为补水、抗衰类护肤品的重要成分，将迎来更好的市场机遇。

政策方面，2022年，《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》《“十四五”中医药发展规划》《“十四五”生物经济发展规划》《“十四五”国民健康规划》《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》《“十四五”医药工业发展规划》等陆续发布，为医药健康行业的发展奠定了良好的政策基础。

同时，党的二十大报告明确提出要强化食品药品安全监管，健全生物安全监管预警防控体系。《“健康中国2030”规划纲要》也明确提出要保障食品药品安全。业内人士指出，随着陆续出台的利好政策，在极大促进行业发展的同时，也进一步增强监管力度，能够更好促进行业规范有序健康发展，利于行业头部企业的发展和行业集中度提升。东宝生物作为行业领军企业，必将受益于监管趋严以及行业的快速发展，在To B端业务和To C端业务领域获得更多市场份额。

来源：中国证券报·中证网 作者：董安琪

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