对标主品牌 波司登防晒衣销量大增

在深耕羽绒服主业的同时，波司登加强品类延伸，切入防晒衣赛道。波司登首席财务官兼副总裁朱高峰在日前召开的业绩发布会上接受中国证券报记者提问时称，波司登防晒衣的定位是对标公司主品牌，品质与羽绒服一样要做到精益求精。最近三个月，公司防晒衣销售额超2亿元，同比大幅增长，产品已得到消费者认可。

运营效率提升

波司登日前发布的2022/23财年财报显示，公司营收约167.7亿元，5年复合年均增长率达13.6%；归母净利润提升至约21.4亿元，5年复合年均增长率达28.3%，创历史新高。

波司登业务包括羽绒服、贴牌代工、女性服装以及多元化服装四大板块。毛利率方面，品牌羽绒服和贴牌加工管理业务毛利率均保持稳步提升，分别达66.2%和19.9%。

朱高峰称，多年来公司聚焦主品牌升级，实现高端化发展。“公司更加关注品牌未来。即使在去年11月，公司在全国有30%的门店关闭，产品销售受到很大影响的背景下，波司登品牌仍没有做大力度促销打折活动。公司的坚守促使品牌羽绒服业务毛利率稳步提升。”

同时，公司加强成本管控。朱高峰表示，由于公司在产业链方面有话语权，可通过前瞻性的采购策略，保持成本优势。这也是核心主业羽绒服毛利率提升的关键因素。

报告期内，波司登贴牌加工管理业务毛利率提升1.3个百分点至19.9%。朱高峰称，主要得益于订单质量高以及汇率的影响。

财报显示，波司登库存周转天数下降，这也是公司财报的一大亮点。朱高峰表示，这反映出公司运营效率的提升。近年来，公司投入很多资源，实现供应链数字化和物流智能化，促使库存周转快速提升。

加大产品创新

近年来，波司登加大产品创新投入。

在羽绒服方面，2022年9月，波司登通过重新定义轻薄羽绒服，实现轻薄羽绒服品类颠覆式创新，突破传统冬季羽绒服的概念和气候制约因素，实现春秋冬三季销售，抗风险能力增强。

针对未来发展规划，朱高峰称，国货自主品牌会迎来新一轮增长机会，公司对未来发展充满信心。未来，公司会继续聚焦主品牌、主航道，统筹布局高性价比羽绒服市场，夯实羽绒服主业的核心竞争力，实现高质量发展。在贴牌加工管理业务方面，公司致力于成为中高端国际品牌代工服务专家。在女装业务方面，公司会进一步理清各品牌战略定位和业务发展模式。相信公司女装业务从2023年起会有一个转折点，经营效率和管理效率会稳步提升，女装业务将恢复到健康良性的增长轨道。

来源：中国证券报·中证网作者：傅苏颖

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