理财产品业绩展示“报喜不报忧”？中银协出手！

近日，记者从业内了解到，针对中国银行业协会日前发布的《理财产品过往业绩展示行为准则》（以下简称《行为准则》），目前多家机构正在紧锣密鼓推动落实。

分析人士预计，理财产品过往业绩展示乱象将得以遏制，银行理财信息披露制度体系将进一步完善，推动理财行业健康发展。

多家机构正加快落实

“《行为准则》出台将各家机构的标准拉齐。接到准则后，我们开展了内部学习和讨论，需要系统优化的，也陆续开始提需求，为执行准则做好相关准备。”某城商行理财子公司人士说。

多位股份行理财子公司人士证实，公司会依照《行为准则》加快落实，方案正在内部讨论中。

日前发布的《行为准则》对理财产品过往业绩展示进行了具体要求，理财产品运作1个月以上但不满1年的，应至少包括从产品成立之日起计算的过往业绩；运作1年以上但不满6年的，应至少包含自产品成立当年开始所有完整会计年度的业绩；理财产品运作6年以上的，应至少包含最近5个完整会计年度的业绩。

按照《行为准则》，在展示理财产品过往业绩时，应以醒目文字提醒投资者“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎”，不得以明示、暗示或其他任何方式承诺产品未来收益。理财产品宣传销售文本，只能展示该理财产品或本公司同类理财产品的过往平均业绩和最好、最差业绩，不得刻意选择性展示理财产品特定区间或部分区间的过往业绩。

行业信息披露有待规范

资管新规实施后，银行理财产品与其他资管产品站在同一起跑线。但与公募基金等产品相比，信息披露不充分，是银行理财产品备受市场诟病的痛点之一。

记者调研发现，从过往来看，银行理财产品信息披露真实性、完整性、准确性、及时性四个标准均有待提高。同时，理财产品尚未形成统一的信息披露平台、信息质量无法保障、同业披露尺度差异大等问题凸显。

例如，同类理财产品净值披露频率、估值方法、业绩展示形式存在较大不同。

在理财产品展示界面，近一个月年化收益率、成立以来年化收益率、七日年化收益率、预期年化收益率……众多业绩展示方式令不少投资者直呼眼花缭乱。业内人士透露，为了吸引投资者，很多产品会选择披露比较好看的数据，业绩展示存在“报喜不报忧”现象，展示收益明显高于真实收益率。

以某股份行理财子公司一款理财产品为例，今年9月，其展示的是成立以来的年化收益率，而近日，则变成了展示近三月年化收益率及近六月年化收益率，存在选择性展示理财产品特定区间或部分区间过往业绩之嫌。

“当前银行理财信披制度没有形成体系，不够精细化，管理人只能在满足监管大致要求的前提下去进行信息披露，难免产生差异。”某国有行理财子公司人士坦言。

过往业绩展示乱象有望遏制

事实上，在《行为准则》正式发布前，有部分准则条款已先行推出。

2022年末，中银协发布《理财产品业绩比较基准展示行为准则》，以促进各商业银行、理财公司在选择展示理财产品业绩比较基准时加强行为规范，其中要求于显著位置说明业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法，以及“业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺”等涵义的文字性提示。

目前，多家代销机构已按照上述要求展示说明。

以华夏理财固收纯债最短持有7天A款为例，在要求落实前，华夏银行APP展示页面对于业绩比较基准测算依据的说明，仅为“具体测算依据参见产品说明书”；落实后则展示为“以产品投资利率债和存款类资产仓位80%-100%，信用债仓位0-20%，组合杠杆率100%-120%为例，参考中债-国债总财富指数、中债-信用债总财富指数，以及股份制银行定期存款利率，结合产品投资策略并扣除各项费用后，综合测算得出”。

来源：中国证券报·中证网 作者：李静 薛瑾

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