险资、社保基金联手！100亿大动作

险资、社保联手，干了一件100亿元的“大事”。

12月26日晚，中国人寿公告称，中国人寿携手全国社会保障基金理事会（下称“社保基金”）及广西投资集团，通过基金形式投资广西投资集团、广西能源集团旗下核电项目，助力广西高质量发展。该基金总规模100.02亿元，于12月26日完成首笔40亿元出资。

该基金管理人为国寿金石，是一家私募股权、创业投资机构。近年来，社保基金、险资在股权投资领域频频加码。

社保、国寿联手成立100亿基金

公告显示，国寿金石资产管理有限公司（下称“国寿金石”）担任基金管理人。该基金引入社保基金投资45亿元，由国寿投资控股有限公司（下称“国寿投资”）受托中国人寿财险公司出资5亿元，这是社保基金与保险资管公司在另类投资领域的首次项目合作。

图片来源：中国人寿官方微信公众号

该基金以广西投资集团、广西能源集团旗下存量优质核电资产为标的，盘活存量资产，扩大有效投资，为企业提供权益资金支持，助力企业形成存量资产和新增投资的良性循环，支持广西实体经济高质量发展。

2022年5月，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》指出，要聚焦盘活存量资产重点领域、扩大有效投资，包括盘活存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产。

中国人寿公告称，保险资金和社保基金同属长期资本、耐心资本，在资金久期、风险偏好、投资领域等方面匹配性较好，双方将充分利用规模大、期限长、稳定性高的优势，创新合作发展模式，服务发展大局，探索共赢未来。

社保、险资频频加码股权投资

中国证券投资基金业协会官网显示，国寿金石成立于2016年，是一家私募股权、创业投资机构，实控人为国寿投资。资料显示，国寿金石为国寿投资公司全资子公司，持有银保监会保险私募基金管理人资格、基金业协会私募基金管理人资格，累计发起注册基金规模超500亿元。

图片来源：中国证券投资基金业协会官网

近两年，社保基金、险资在股权投资领域频频加码。

社保基金方面，12月6日，财政部联合人力资源和社会保障部起草的《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》明确指出，社保基金会直接投资范围限于银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。其中，股权类资产最大投资比例可达30%。

2022年9月27日，全国社会保障基金理事会发布《全国社会保障基金理事会实业投资指引》明确指出，要扩大市场化股权基金投资规模。其中提到，社保基金会全面覆盖综合型、行业垂直、母基金、特殊机会等不同类型管理人，配置创投、成长、并购、不良资产、夹层等不同策略基金，发挥管理人专长及优势，有效分散投资风险，实现多元化、跨周期、长期稳定的投资回报。

业内人士对记者表示，社保基金扩大市场化股权基金投资规模，有利于充分发挥市场的资源配置功能，丰富资金对初创期、成长期、成熟期等处于不同生命周期阶段企业的支持。在通过多元化配置有效分散投资风险的同时，实现社保基金跨周期、长期稳定的投资回报，从而更好实施实业投资支持创新驱动发展战略，助力我国实体经济的快速发展。

险资方面，9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》显示，保险公司投资的国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子赋值为0.4。下调了险资投资科创股权的风险因子，引导保险公司支持科技创新，这意味着保险公司可以将更多资金投入相关领域。

2022年5月，银保监会发布的《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》提出，支持保险资金、符合条件的保险资产管理产品依法依规投资面向科技企业的创业投资基金、股权投资基金。

“从资金属性上来说，保险资金一般可以接受较长的投资期限，是私募股权创投基金的‘天然朋友’。”某PE人士对记者表示，私募股权创投基金在配置策略上涵盖早期和中后期投资，可以满足险资对收益性和流动性的需求。同时，私募股权创投基金还可以帮助保险资金盘活大量的存量不动产资源，输出投资和运营管理能力。

来源：中国证券报·中证网 作者：杨皖玉

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