利好！国资委发声

1月29日，国务院国资委召开中央企业、地方国资委考核分配工作会议。

国资委指出，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。

要点速览

全面实施“一企一策”考核  建立考核“双加分”机制

全面推开上市公司市值管理考核 量化评价市场表现

推进服务国家战略考核全覆盖

强化研发投入和产出“双线”考核

强化战略性新兴产业收入和增加值占比考核

加大薪酬分配向研发、技能、一线人才和苦脏险累岗位倾斜力度

增强考核分配精准性规范性有效性 着力提升国企“五个价值”

国资委党委委员、副主任袁野强调，要聚焦高质量发展首要任务，锚定做强做优做大国有资本和国有企业，进一步突出价值创造导向，增强考核分配精准性规范性有效性，引导国有企业着力提升增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比、品牌价值等“五个价值”，不断增强核心功能、提高核心竞争力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。

全面实施“一企一策”考核  建立考核“双加分”机制

国资委指出，2024年要聚焦做强做优做大目标，推动提高核心竞争力。全面实施“一企一策”考核，统筹共性量化指标与个体企业差异性，在坚持“一利五率”基础上，根据企业功能定位、行业特点、承担重大任务等情况，增加反映价值创造能力的针对性考核指标，“一企一策”签订个性化经营业绩责任书，着力提升考核精准性有效性。

国资委指出，建立考核“双加分”机制，分档设置效益指标考核目标，对跑赢国民经济增速的企业给予考核加分，同步设立提质增效特别奖，对作出突出贡献的企业再给予额外加分，引导中央企业积极确定挑战性目标，确保一季度“开门红”、全年稳增长，为国民经济回升向好增信心、蓄底气。

全面推开上市公司市值管理考核

对于市场关心的市值管理考核，国资委要求，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。

国资委指出，探索将品牌价值纳入考核，鼓励企业练好内功、外塑形象，不断提高品牌附加值和美誉度，夯实高质量发展的“硬实力+软实力”，加快建设世界一流企业。

推进服务国家战略考核全覆盖

在聚焦服务国家战略导向，推动增强核心功能方面，国资委指出，推进服务国家战略考核全覆盖，引导中央企业坚决落实国家重大战略部署，优化重大生产力布局，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中，更好服务构建新发展格局。强化增加值在考核中的应用，促进国有经济不断发展壮大，努力实现股东有回报、企业有利润、员工有收入、国家有税收的发展，提高对国民经济增长的贡献度。

国资委还指出，要深化功能价值考核，探索对企业承担的核心功能业务分类核算、独立评价，更加客观全面反映中央企业对经济社会发展所产生的效能，引导企业更好发挥国有经济战略支撑作用，实现经济属性、政治属性、社会属性的有机统一。

强化研发投入和产出“双线”考核

对于聚焦创新驱动发展战略，推动培育新质生产力。国资委要求，强化研发投入和产出“双线”考核，突出企业科技创新主体地位，进一步健全符合科研规律的差异化考核机制，从赋权松绑减负、强化正向激励等方面加大政策供给，保障企业长期稳定投入，集中优势资源冲锋，多出快出创新成果，充分发挥国家战略科技力量作用。

强化战略性新兴产业收入和增加值占比考核

国资委指出，强化战略性新兴产业收入和增加值占比考核，引导企业加快优化布局结构，深入推进转型升级，全力以赴发展战略性新兴产业和未来产业，以科技创新推动产业创新，加快形成新质生产力、增强发展新动能。

同时，强化创新人才激励保障，系统性优化创新生态，按需保障科技创新和产业创新团队工资总额，优先纳入中长期激励计划，健全责任豁免机制，让广大创新人才心无旁骛干事业。

加大薪酬分配向研发、技能、一线人才和苦脏险累岗位倾斜力度

在聚焦共同富裕本质要求，推动优化收入分配关系方面，国资委指出，持续夯实共同富裕基础，坚持工资效益联动，有效发挥收入分配杠杆撬动作用，充分激发广大职工干事创业热情，不断增强社会财富创造能力，做大共同富裕“蛋糕”，让央企发展成果惠及全体人民。持续完善收入分配机制，坚持按劳分配总基调，稳步提升劳动报酬在初次分配中的比重。正确处理好效率和公平的关系，加大薪酬分配向研发、技能、一线人才和苦脏险累岗位倾斜力度，加强调控不合理偏高过高收入，切实维护收入分配良好秩序。

国资委还指出，持续深化内部三项制度改革，研究出台指导意见，优化完善评估机制，鼓励基层探索创新，打造改革样板标杆，推动管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减更加科学合理，为加快打造更有活力、更高效率的现代新国企提供坚实保障。

央企上市公司密集回应

市值管理纳入央企负责人业绩考核，近期，多家央企上市公司密集回应。

1月29日，中国神华有关负责人称，国务院国资委研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，是国务院国资委落实金融强国、增强国企央企核心功能、提升核心竞争力的重要举措，是提高上市公司质量、推动高质量发展的具体抓手。中国神华将积极做好落实。

“市值管理方法包括不限于提升价值创造能力、科学规范公司治理、提高信息披露质量、增强投资者沟通推介、合理制定股东分红政策、大股东增持与上市公司回购等等，公司会根据市场、监管以及投资者诉求统筹考虑。”中国化学29日在互动平台上回答投资者提问时表示。

招商证券认为，今年央国企价值重塑将加速推进，市值管理可能会从提升央国企价值创造能力、围绕战新产业调整国有资本结构、提升增持回购频率及增加分红力度三方面展开，夯实“中特估”的内在基础。

财通证券认为，配置上，三个方向值得重视：一是增持+超跌反弹方向。此次国资委提及市值考核，与去年“中特估”同样针对的是央企上市公司估值和股价且同时提到利用增持等手段传递信心。当前股价和估值折价较多、且尚在进行增持的公司，有望率先受益于增持带来的资金流入，出现修复行情。二是回购稳定股价的央国企。股份回购可在市场震荡下行期对股价形成支撑，加大回购力度也是央企向市场传递信心的重要举措之一。三是加大分红力度的央企。国资委此次表态同样提到加大分红力度，考虑到财政协同作用，提高分红预计仍是重要方向。

来源：中国证券报·中证网 作者：刘丽靓

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