光大信托邵泉：以信托财富管理力量服务金融强国建设

2023年12月，中央经济工作会议召开，会议明确了2024年经济工作的总体要求和政策取向，强调“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”，为做好2024年经济工作提供了行动指南。同年10月召开的中央金融工作会议首提建设“金融强国”，提出做好“五篇大文章”，强调坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。

作为我国金融业的一大分支，信托业已历经四十余年发展，特别是2001年《信托法》颁布实施后，信托制度成为连接资金端与资产端的重要纽带和桥梁，具体体现为日益壮大的资产管理与财富管理业务。截至2023年二季度末，信托资产规模已连续五个季度企稳回升，达到21.69万亿元，不断满足人民群众的财富管理需求，为推动经济社会发展作出了重要贡献。回首2023年，信托行业紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大任务开展各项工作，开辟新赛道，助推经济行稳致远。

坚持金融工作的政治性，增强服务实体经济质效

做好新时代金融工作，要深刻认识金融工作的政治性、人民性，增强金融报国情怀和事业心、责任感。

金融系统加大力度服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，成功避免若干全面性危机，有力支撑经济社会发展大局。就信托行业而言，经过三年的“两项业务”压降工作，行业业务结构发生了深刻的变化，融资类业务较峰值压降了52%、通道类业务较峰值压降了95%，精准“拆弹”几家高风险机构的风险，持续推进信托业保障机制改革，构建信托业风险市场化处置机制，风险抵御能力进一步加强。

坚持金融工作的政治性，就是要聚焦服务实体经济。服务实体经济是金融供给侧改革的核心要求，是信托业转型的重要方向。信托制度以其独特的功能属性，在服务实体经济方面与其他金融机构相比可形成差异化优势，互为补充，共同促进。一方面能够提供风险隔离、他益安排等服务，能够满足实体经济多样化需求;另一方面能够提供贷款、股权等投融资服务，资产证券化，财务管理，服务信托等综合金融服务，为实体经济提供全方位支持。

过去六年，在监管引领下，信托业围绕服务国家战略，采取积极措施，稳步加大对实体经济的资金投入力度，着重引导资金进入工商企业和基础设施领域，积极支持国家重大战略实施，支持国家重大项目建设、科技创新、绿色发展等领域，提高金融服务效率。截至2022年末，信托业投入实体经济发展的金额合计超过11.8万亿元，同比增长3.8%。

光大信托深入落实中央经济工作会议精神，紧跟国家发展战略，多措并举提升公司服务实体经济质效。一是提升管理能力，加大重点领域投资力度。截至2023年三季度末，光大信托服务实体经济规模占公司受托管理业务规模的66%;三季度新增制造业投资46.03亿元;新增绿色产业投资8.14亿元。二是创新业务模式，拓展新兴产业服务深度。运用信托制度参与大型企业风险处置，助力维护地区金融稳定、促进区域经济发展、保护投资者利益。促进产业升级，通过多种方式，积极参与目标企业混改，布局“专精特新”项目。三是把握政策导向，增加区域发展服务广度。积极参与京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、黄河流域生态保护和高质量发展等一系列区域重大战略，以“光大所能”服务“国之所需”“民之所盼”。

坚持金融工作的政治性，就是牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。中央金融工作会议指出防控风险是金融工作的永恒主题，要求以全面加强监管、防范化解风险为重点，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。同时明确了包括中小金融机构风险、地方债务风险、房地产市场风险、金融市场风险和外汇市场风险在内的金融风险防范化解。

2023年以来，信托业面临内外部复杂的经济形势，叠加行业内生的转型发展压力，行业整体面临传统业务收缩、转型业务不明朗、行业风险化解难等问题。特别是对涉及的房地产、地方债务风险化解需要一个过程，需要牢牢守住不发生系统性风险的底线。一是严守合规底线。严格遵守国家法律法规及各项监管要求，合规要求既是监管红线，更是讲政治的体现。二是健全风险管理。建立完善的风险管理体系，用制度规范流程，做到风险早发现、早识别、早干预、早处置。三是加强文化建设。信托二字从字面即可理解为信任和托付，委托人对受托人的信任和托付，离不开公司风险合规文化的培育。光大信托高度重视风险合规管理。严格执行各项监管规定要求;补齐风险合规制度短板，建立全流程管理体系;深耕厚植风险合规理念，切实推动公司形成正确的风险合规文化观。

坚持金融工作的政治性，就是回归信托本源，加快创新转型步伐。2023年3月，原银保监会下发《关于规范信托公司信托业务分类的通知》(以下简称“三分类”)，2023年底《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》实施，引导行业更加重视创新业务布局，资金投向不断优化，标准化投资快速发展，新模式、新方向不断涌现。例如，家族信托规模进一步提升，截至2023年一季度末家族信托存量规模已达到4976亿元;多家信托公司推出普惠性家庭服务信托;保险金信托体系不断完善;拓展基础资产类型，创新资产证券化业务;深耕标准化证券信托业务;探索风险处置服务信托新模式。光大信托与中信信托作为共同受托人，落地了行业最大的信托项目——海航破产重整专项服务信托，在我国企业破产史和信托业转型发展中具有里程碑的意义。

坚持金融工作的人民性，服务人民美好生活

坚持金融工作的人民性，就是要满足人民日益增长的财富需求。财富管理是金融的重要一环，维护国家金融安全，满足人们日益增长的财富需求，是每一个金融工作者的责任。招商银行和贝恩联合发布的《2023中国私人财富报告》显示，2022年，可投资资产在1000万元人民币以上的中国高净值人群数量达316万人，个人可投资资产总规模达到278万亿人民币，占全球份额的五分之一，过去三年在疫情背景下年均复合增速也有7%，具备广阔的市场前景。信托公司作为我国财富管理市场的主要参与者，近五年累计向投资者支付的信托收益达到5万亿元，光大信托近五年来累计分配近1500亿元，为投资者财产保值增值作出了积极的贡献。

坚持金融工作的人民性，就是要提升民生慈善服务精度。践行企业社会责任，推动扶困济贫、扶老救孤等一系列慈善信托开展，助力三次分配。2022年，信托业备案慈善信托392单，备案规模11.4亿元，慈善支出6.17亿元，直接受益人数超过40万人。截至2023年三季度末，光大信托新增备案资产信托约6000万元，成立光信善·圆梦西藏慈善信托，用于西藏地区生态振兴，推进国土绿化行动，该项目是西藏自治区慈善总会设立的首单慈善信托;成立“光大之声”听障帮扶项目，用于湖南新化县14岁以下重度和极重度耳聋青少年患者救助，帮助听障人士重回有声世界。

坚守行业定位，打造信托 在财富管理领域的差异化竞争优势

在2022年中国信托业年会上，监管部门有关负责人指出，信托业未来能否长期健康发展，一是取决于信托业能否在金融体系中建立不可替代的独特地位，或者说是可替代但替代成本高;二是取决于信托公司能否凭借自身专业能力和信誉取信于委托人，取信于金融消费者，让他们放心把钱交给我们。信托的未来，取决于新时代的需要和信托的功能定位。

厘清信托公司定位，明确本源业务。在当前环境下，信托业发展的业务逻辑已经发生了深刻的变化，先前带有“通道”“刚兑”等影子银行色彩的业务已无法持续。“三分类”则明确“立足受托人定位”即信托本源，“根据委托人要求，为受益人利益”为信托服务实质，对信托在我国金融业中的定位进行了更加清晰的界定。通过资产管理信托满足社会日益增长的多样化资产管理需求，通过财富管理服务信托满足人民群众日益增长的个性化、综合化财富管理需求，通过行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托满足社会民生等服务性需求，通过慈善/公益信托满足社会责任管理需求。信托的这些独有特性，是银行业、证券业、保险业等其他金融业态无法替代的。

构建信托公司差异化财富管理模式。一是发挥信托财产独立性、他益性、多元性等独有优势。信托作为财富管理工具，具有天然的财产隔离和财富规划的法定制度优势，也有着灵活的产品创设和广泛的资产投向优势。信托财产可以为现金或者非现金等多种形式，这就为信托公司开展财富管理信托业务带来天然的优势。特别是随着居民财富的稳定增长，其对财富管理的需求从货币类财产的保值增值已经扩充到货币、股权、股票、不动产等形式多样的资产;已经从单次、短期、无规律的投资行为发展到出生、读书、成年、老年等生命全周期需求。

近两年，光大信托实操了多单股权家族信托，通过提前设立家族信托，将家族企业的上市股票置入信托架构中。一方面将上市公司的所有权和经营权分离，提升家族企业股权架构的稳定性，避免因突发事件而对上市公司经营产生不利影响;另一方面可以为子女进行婚姻财富规划，实现家族财富对子女的定向传承，提升家族传承的稳定性。此外，在隐私保护方面，家族信托采用私密方式管理信托财产，起到安全保密的效果。二是发挥信托“小众客群”的独有定位，在财富管理市场中占有一席之地。通常来讲，存款、国债等产品对应“风险收益图谱”中的“低风险低收益”区间;股票、权益等投资对应“风险收益图谱”中的“高风险高收益”区间;信托产品则对应“风险收益图谱”中的“中风险中收益”区间。光大信托对财富客户的一项调研结果显示，超过一半的受访者选择“中等风险中等收益水平”产品，且从投资组合配置角度而言，这一区间产品配置亦不可或缺。信托“小众客群”的逐渐增加，存在转化为错位竞争的契机，可在财富管理服务、推动三次分配等工作上为客户创造价值，从而占据一席之地。

通过强化专业能力打造财富管理服务信托的不可替代性。信托公司的财富管理应以受益人为中心，从四个方面建设财富管理服务体系，为客户提供特色化、价值化、有温度的服务，助力金融强国建设。一是以特色化为优势满足客户价值需求。信托公司是目前唯一可以同时在资本市场、商品市场和货币市场投资的金融机构，既能满足客户多元化的投资需求，同时能充分实现灵活的跨资产组合投资，从而有效降低组合风险，实现收益最大化。二是以专业化为基石提供高品质服务。“三分类”新规创新性地对财富管理服务信托细分为家族信托、家庭服务信托、保险金信托、特殊需要信托、遗嘱信托、其他个人财富管理信托，并设立了法人及非法人组织财富管理信托，丰富了信托型财富管理的场景，创造了信托与其他财富管理机构差异竞争的空间。三是以数字化为抓手全面提升客户体验。通过客户精准画像、建设智能风控、提升运营效率等方式提升公司专业能力，满足客户个性化需求。四是以协同化为驱动构建客户服务生态。根据中国信托业协会的统计，2022年信托公司财富管理服务信托客户中，有81%来自直销渠道，19%来自机构渠道。虽然目前外部渠道占比不高，但未来机构渠道将是信托公司财富管理服务信托的重要发展方向，应互惠共赢，围绕客户全生命周期需求构建财富管理客户服务体系。在“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”等领域让广大人民群众共享金融发展成果。

来源：中国证券报·中证网 作者：

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