科技股强势猛攻，港股“嗨了”！外资看涨声再起，瑞银唱多中国股市

继昨日上涨之后，港股今日继续发力，恒生科技指数盘中大涨超3%报3440点，恒生指数涨1.74%，国企指数涨1.85%。

盘面上，大型科技股领衔大市上扬，快手涨超8%，美团、京东涨超6%，腾讯涨超3%重站上330港元，股价创去年11月21日以来新高。

从资金流向上看，截至目前南向资金净买入15.37亿港元，净流入超36亿元，其中港股通沪净流入21.76亿元，港股通深净流入14.88亿元。

今年以来，南向资金持续买入港股，增加港股流动性。

自3月26日来，南向资金已经连续16个交易日净买入，累计净买入金额已经达到818亿港元，而年内南向资金净买入已达2001亿港元。

分行业看，南向资金净流入港股所有行业，更青睐金融(净流入154.0亿港元，下同)、能源(106.0亿港元)和电讯(64.6亿港元)等高分红行业以及互联网为主的资讯科技行业(75.0亿港元)和其他优质资产。

目前，南向资金对医疗保健、资讯科技和电讯等行业的话语权超过10%。

国泰君安指出，在5项资本市场对港合作措施的支持下，南向资金将持续流入港股市场，进一步增加港股市场的话语权，提升港股市场的价格稳定性及合理性。

证监会五大措施助力

上周五，证监会发布了5项对港合作措施。

其中包括：放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜台、优化基金互认和畅通上市融资渠道。

新规有助畅通互联互通机制，为香港资本市场引入资金活水、提升流动性。

随着5项措施对港资本市场措施实施后，预计深沪港通ETF标的数量和规模将显著增加，有助于进一步丰富两地市场投资产品，便利两地投资者配置对方市场资产。

对此，香港财政司司长陈茂波日前也发文称，中国证监会将支持符合条件的内地行业龙头企业到香港上市融资，并为此加大和有关部门的沟通协调力度，这将有利香港的新股上市市场。

此外，为持续优化内地与香港市场互联互通机制，上周五深交所、上交所、香港交易及结算所有限公司已就扩大深沪港通ETF范围达成共识。

此次ETF标的优化主要包含两个方面：一是降低ETF纳入规模要求;二是下调ETF的指数权重占比要求。

在优化实施后，预计深沪港通ETF标的数量和规模将显著增加，进一步丰富两地市场投资产品，便利两地投资者配置对方市场资产。

瑞银唱多中国股市

今日，瑞银集团瑞银将中国内地和香港股市的评级上调至“增持”，理由是企业盈利仍具韧性。

这是今年来瑞银集团比较罕见的提高了对中国股市的增持建议，凸显了市场最终好转的初步乐观情绪。

瑞银报告称，中国指数中最大的几只股票在盈利和基本面方面总体表现良好。鉴于消费回升的早期迹象，以及家庭储蓄可能流向消费和市场，令瑞银对企业盈利的看法更加乐观。

由于美联储似乎将在更长时间内维持较高利率，以打击估值泡沫的股票，科技股的轮动势头一直在增强。

但自今年1月的低点以来，MSCI 中国指数已上涨超过13%，而恒生指数则反弹约10%。

瑞银策略师指出，提振中国股市的其他因素包括国家队的支持，以及本土企业股息和回购方面的一系列积极惊喜。

此外，瑞银还将中资股评级上调至超配，该机构称在MSCI中国指数的成分股中，消费和互联网行业比重居高，随着消费出现初步回暖迹象，它们的业绩料有更佳表现。

考虑到科技股“相对于其他板块的溢价为10年来最高”，乐观情绪正在被消化，瑞银还将中国台湾和韩国股市的评级下调至“中性”。

另外，瑞银还指出，目前股市面临的最大风险是“美国大选前夕的地缘政治噪音加剧”。

外资正不断唱多中国股市。

就在不久前，高盛也发报告指出，鉴于A股市场更有利的政策敏感性和引人注目的流动性动态，对A股市场保持战略性的乐观态度，预计未来12个月A股、H股分别有12%、8%的潜在上涨空间。

展望港股后市，国泰君安表示，考虑到当前已有的部分领域的政策支持以及腾讯等公司的回购，互联网偏低的估值和过度悲观的风险溢价将迎来较大修复。此外，互联网龙头企业不断提高在AI领域的投入并取得有效进展，盈利预期有望改善。

华泰证券指出，当前港股分母端对海外敏感度或有提升，美股Q1财报季及“再通胀+区域扰动”的博弈成为近期美股走势的掣肘点，亦对港股形成流动性映射;分子端，中高频数据显示我国经济温和修复，当前或行至政策观察的重要窗口期。

来源：格隆汇

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