猪价涨势迅猛，养殖ETF、农业ETF表现活跃

今日A股继续表现萎靡，盘中跌破3000点，盘面并无明确领涨的板块，建材、养殖、黄金股、油气等轮番表现。

从ETF方面来看，养殖ETF、农业ETF等表现活跃，国泰基金养殖ETF、富国基金农业ETF、平安基金养殖ETF、招商基金畜牧养殖ETF、华夏基金农业50ETF午盘分别收涨0.68%、0.59%、0.48%、0.47%和0.45%。

养殖板块近期有所表现是因为猪价持续上涨。据农业农村部，5月仔猪均价38.70元/kg，月环比+5.38%，月同比+6.04%。生猪5月价格为15.65元/公斤，相比年初上涨6.9%。猪肉价格5月为25.23元/公斤，相比年初上涨4.1%。

据央视财经，从农业农村部了解到，5月份以来，全国生猪产能基本调减到位，生猪价格持续回升。专家介绍，6月份第二周全国生猪平均价格为每公斤18.41元，较3月份初累计上涨25.7%。随着生猪产能调减、价格回升，养殖户效益明显向好、增养积极性也在提升。山东青岛一养殖户表示，现在卖出一头猪能赚500元左右，效益大幅提升。

机构普遍认为猪肉价格已经进入反转的右侧阶段。中信建投研报指出，生猪产能去化背景下猪价上涨预期不变，主要养殖企业5月已实现盈利，预计后市猪价仍以震荡上行趋势为主。

光大证券研报表示，右侧已经展开，重视周期反转的投资机会。上游产能持续收缩，叠加养殖端压栏情绪催化，近期猪价已开启高斜率上涨。而进入24H2，随着生产者行为影响消化、产能缺口兑现，周期上行趋势将更为明朗，未来周期将会有可观的高度和景气持续时间。

此外，商务部决定对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，也在一定程度上刺激猪肉板块的上涨。

最后，A股目前处于震荡下跌的态势，市场情绪较为萎靡，资金重新青睐红利题材，猪肉板块作为有明确右侧反转的板块，自然会吸引一部分板块流入。

目前A股跟猪肉板块相关的ETF有养殖ETF和农业ETF跟踪的指数分别有中证农业、大农业、CS现代农和中证畜牧。

中证农业主题指数选取50只业务涉及农产品、农用机械、化肥与农药、畜禽药物等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映农业主题上市公司证券的整体表现。

中证大农业指数选取涉及软饮料、农产品、食品、农用化工、林业产品、农业机械、动物保健以及土地流转等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映大农业领域相关上市公司证券的整体表现。

中证现代农业主题指数选取30只业务涉及农产品、种业、饲料、动物保健与育种、畜牧产品、渔业产品与农业机械等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映现代农业主题上市公司证券的整体表现。

中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

从四种指数的前十大权重股的分布来看，中证农业指数和中证大农业指数还有涉及到化工化工行业和食品饮料烟草等消费板块，前者包含扬农化工、盐湖股份和亚钾国际，后者包含盐湖股份和东鹏饮料。

相比之下，CS现代农指数和中证畜牧指数更偏向农业养殖板块，两者的前十大权重股集合度差别不大，都是70%，前十大成分股有两只个股不同，前者是隆平高科和北大荒，后者是巨星生物和唐人神。

从规模来看，目前规模最大的是国泰基金养殖ETF，最新规模为48.7亿元，跟踪的指数是中证畜牧。其次是富国基金农业ETF，最新规模为15.98亿元，跟踪的指数是中证农业。

值得一提的是，尽管今年猪价持续上涨，但从相关ETF的年内表现来看，年度涨幅依旧全部是负数，无一收正。

中国银河证券研报表示，站在当前时点，猪价已处于上行过程中，我们认为2024年生猪年度均价同比上行、且H2价格优于H1确定性高。建议在短期回调时积极布局生猪养殖板块，叠加考虑优秀猪企持续降本中，本轮养殖利润有望超市场预期。

来源：格隆汇

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