全听大摩的话了？

说好的降息大礼包，A股却两连跌!

今日沪指跌1.65%，报2915.37点，深成指跌2.97%，创业板指跌3.04%。农行、工行、中行、交通银行又双叒创历史新高，不服不行啊

半导体板块突然大变脸，遭遇重挫，多只半导体主题ETF全线飘绿，科创芯片ETF、科创芯片ETF基金重挫逾5%。

不是，你们一个个的全听摩根士丹利的话了???

1

央行别具一格的降息

央行终于降息了，却不是大家以为的降息!

OMO、LPR、SLF的利率都轮番降了，就大家翘首以盼的政策利率MLF岿然不动。

这还没完，央行直言为缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期债券需求的MLF参与机构，可申请阶段性减免质押品。

这让之前疯狂拉长久期的那波资金情何以堪?

7月22日，在MLF利率保持不变的情况下，1年期、5年期LPR均跟随OMO下调10BP，且宣布阶段性减免MLF操作的质押品，随后SLF利率也被顺势下调10BP。

所谓的MLF就是央行借给银行的一年期贷款，通常质押品多为国债、央行票据、政策性金融债等债券。此次可以减免MLF操作质押品的前提条件是：“有出售中长期债券需求的的MLF参与机构。”

截至2024年6月，MLF余额为70730亿元。减免MLF操作质押品意味着无形中增加了中长期国债的供给，有望稳定中长期国债利率。

东吴证券建议后续关注央行是否会进行借入卖出国债落地的公告。

短端利率OMO、SLF被下调，中长端MLF利率按兵不动，且有条件减免MLF操作质押品，央行的政策意图就是保持长端利率稳定的前提下，打开短端利率的下行空间，以此完成利率曲线的陡峭化。理论上来说，短债后续的安全性比长债高。

从资本市场的表现来看，降息公告发布后，A股继续下跌，逼得神秘力量最后一小时再次出手，市场是似乎并不买账?问题出在哪?

2

A股两连跌!

面对央行的“三连发大礼包”，A股昨日的回应是全线飘绿，导致最后一个小时，神秘力量再次买入四只沪深300ETF出手托市。当日以银行为首高股息板块全线下挫，市场都开始认真讨论红利策略是不是要开始回调了。

今日，A股跌幅更深，沪指昨日下跌0.61%的情况下，今日继续深1.4%，2900点都似乎岌岌可危了。

昨日萎靡下挫的银行板块今日重振旗鼓，农行、工行、中行、交通银行继7月15日再创历史新高，带动银行ETF在一众飘红的跨境ETF小小露脸了。。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议)

不是?昨天领跌，今日创历史新高，现在资金都这么精分了吗?(A股心，海底针啊。)

连续6日护盘的神秘力量今日也按兵不动了。今日，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏的合计成交额仅为52.38亿元，远低于之前动辄上百亿的规模。

今日沪深300指数尾盘跌幅扩大至2.13%，两日累计下跌2.8%，之前九连阳累计的4%涨幅已跌去三分之二。

今日砸盘最猛的当属半导体板块。科创芯片ETF、科创芯片ETF基金重挫逾5%，芯片50ETF和半导体设备ETF跌近5%。

半导体板块也没涨几天吧?你们该不会看到“大摩看空亚洲科技股”的报道就手起刀落吧?

3

大摩又喊获利了结?

摩根士丹利分析师Jonathan Garner团队近日发布研报称，科技股目前看起来“超买且昂贵”，是时候“离场观望了”。

该报告下调了亚洲科技股的评级，同步将台积电、SK海力士、联发科、东京电子在内的AI概念股从重点推荐名单中剔除。同时由于看好AI手机周期，保留了三星电子、富士康母公司鸿海。

此外，A股本次半导体板块的剧烈调整，很可能是资金选择兑现消息面的利好。

从截至7月22日的本月涨幅来看，半导体主题ETF的确是表现最好的一类ETF。科创芯片ETF南方月度涨幅高达7%，华夏基金芯片ETF、鹏华基金半导体ETF、博时基金半导体产业ETF等的月度涨幅均超4%。

如果我们把时间维度继续缩小，会发现芯片主题ETF的7月涨幅均是由上周一周时间贡献的。

在半导体ETF、芯片ETF上周涨幅分别高达5.35%和5.81%的情况下，分别遭资金净流出15.11亿元和9.35亿元。

今天市场就更狠了，直接釜底抽薪，一天就把半导体主题ETF上周累计的涨幅几乎全部跌没了。

只能说，A股就是精明的投资者太多了，所有人都紧盯着眼前的一亩三分地，忽视了产业涌现的边际改善信号。

来源：格隆汇

温馨提示：最新动态随时看，请关注金投网APP。