隔夜美股全复盘(8.1)| 小非农”数据与鲍威尔为9月开启降息背书，英伟达大涨近13%；Meta盘后一度涨逾7%，二季报和下季指引超预期，没再增加全年资本支出上限

01 大盘

昨夜美股三大股指集体收涨，小非农”数据与鲍威尔为9月开启降息背书，英伟达大涨近13%。截至收盘，道指涨 0.24%，纳指涨 2.64%，标普涨 1.58%。美国十年国债收益率跌 2.608%，收报4.033%，相较两年期国债收益率差-22.7个基点。恐慌指数VIX跌 7.52%至16.36，布伦特原油收涨 3.85%。现货黄金昨日涨 1.51%，报2447.15美元/盎司。美元指数昨日跌 0.55%，报103.9。

美国7月ADP就业人数增加12.2万人，为2024年1月以来最小增幅。美国ADP数据和劳工成本指标显示就业市场放缓，巩固9月降息预期。美国将季度再融资规模设定在1250亿美元，符合预期。美财政部将流动性回购总额从150亿美元提高至300亿美元。美国财政部计划适度增加下周的短期国库券发行规模。日本央行意外加息15BP，同时削减购债规模。日本财务省：日本7月份在外汇干预方面花费366亿美元。

中东局势升级：①哈马斯领导人哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭袭身亡;②伊朗外交部：哈尼亚的鲜血“绝不会白流”;③布林肯：美国未参与哈尼亚的被杀事件;④美媒：伊朗领导人下令对以色列发动避免伤及平民的直接袭击;⑤欧盟和美国争相向中东派出外交人员试图避免冲突扩大。

美联储维持利率不变，并对声明进行了拟合近期降息呼声的修改，但仍保留“在对通胀有更大信心之前不会降息”的措辞。鲍威尔表示本次会议对降息进行了深度讨论，数据符合要求的情况下最快9月降息，其还弱化通胀对决策的影响并增加对就业市场走弱的关注。

02 行业&个股

行业板块方面，除医疗、金融、房地产和日常消费分别收跌0.37%、0.25%、0.24%和0.18%外，其他标普7大板块悉数收涨：半导体、科技、公用事业、通讯、工业、原料和能源分别收涨6.71%、4.24%、1.29%、1.19%、1.12%、1.04%和0.42%。

概念板块方面，航空ETF跌0.42%，旅行服务板块跌0.09%，高端酒店万豪跌4.8%，爱彼迎涨0.41%，挪威邮轮跌0.7%。太阳能板块涨3.65%。金融科技板块方面，PayPal收涨2.78%，NU涨0.92%。网络安全板块涨1.01%，SQ涨2.98%。

中概股多数收涨，KWEB涨1.65%。台积电涨 7.29%，阿里涨 1.09%，拼多多涨 4.65%，京东涨 0.11%，理想涨 5.11%，新东方跌 9.29%，蔚来涨 0.45%，小鹏涨 1.51%，B站涨 1.54%，好未来跌 3%，瑞幸咖啡跌 0.57%，名创优品涨 4.06%。

大型科技股涨跌互现。苹果收涨 1.5%，开发人员开始测试Apple Intelligence。微软跌 1.08%，TikTok通过微软以每月约2000万美元的价格购买了OpenAI的模型;Azure收入近三个季度首次低于30%;微软AI服务对Azure收入增长的贡献达到8%，此前为7%;微软展望FY25资本支出将超过FY24。英伟达涨 12.81%，据英伟达CEO黄仁勋：本周将寄出Blackwell样品。谷歌收涨 0.75%，亚马逊涨 2.9%，Meta涨 2.51%，盘后一度涨逾7%，二季报和下季指引超预期，没再增加全年资本支出上限。礼来涨 1.78%，博通涨 11.96%，特斯拉涨 4.24%， 诺和诺德涨 2.63%。

AMD涨4.36%，二季度AI收入同比翻倍，MI300 Q2营收超过了10亿美元，上调MI300年度销售额展望至45亿美金。CRWD跌0.72%，Crowd Strike因系统故障和抛售问题面临投资者集体诉讼。

03 每日焦点

1、美联储FOMC声明及鲍威尔发布会重点一览

FOMC声明：

1) 利率决定：一致同意连续第八次维持利率在5.25%-5.5%区间不变，符合市场预期。

2)利率前景：重申在对通胀有更大信心之前不会降息。

3)通胀情况：对通胀程度描述从“仍处于高位”改为“在一定程度上居高不下”。对降通胀进度的描述改为“取得了进一步进展”，删去“小幅”这一词语。

4)就业市场：新增“失业率有所上升”的表述、对就业增长描述改为“有所放缓”。将“高度关注通胀风险”改为“高度关注双重使命双方面临的风险”

鲍威尔发布会：

1)利率前景：正逐渐接近可以降息的时机，但尚未达到那个点。若通胀如期下降、劳动力市场持稳，最快9月就会降息。在本次会议上确实进行了关于降息的深入讨论。降息50个基点目前不在考虑范围。可以想象出现零次降息到多次降息的不同情景。将根据经济情况维持利率不变或提早行动。

2)通胀前景：无需将注意力完全集中在通胀上。对实现2%的目标充满信心。通胀回落范围扩大、长期通胀预期似乎被牢牢锚定。通胀上行风险已减弱。

3)大选影响：若9月降息，应该是非政治性的。在选举前中后期所做的任何决策都将基于数据和风险的平衡，绝不会试图根据尚未出炉的选举结果来制定政策。

4)经济情况：数据并未显示经济疲软或过热的迹象，或存在一些疲软迹象，但整体情况并不糟糕。有能力应对经济疲软。失业率保持在低位，劳动力市场已变得更加平衡，当前就业市场面临的下行风险真实存在。

5)市场反应：决议公布至鲍威尔讲话期间，黄金走低后拉升，最高触及2438美元;美股三大股指震荡走高，纳指一度涨超3%;美元走弱、美债2Y累跌6BP。

6)最新预期：截至发稿，利率期货定价美联储今年将累计降息72BP(接近降息3次)，较会前上行逾4BP。

2、Meta二季报和下季指引超预期，没再增加全年资本支出上限，股价盘后大涨近7%

8.1 Meta二季度EPS为5.16美元(vs 4.72)收入390.7亿美元(vs 383.4)APP系列收入387.2亿美元(vs 377.6)APP系列运营利润193.4亿美元(vs 186.9)Reality Labs运营亏损44.96亿美元(vs预期亏损45.3)广告收入383.3亿美元(vs 375.7)运营利润148.5亿美元(vs 145.9)

预计全年资本开支370亿-400亿美元(原为350亿-400亿美元;vs 375.3)仍然预计全年开支960亿-990亿美元(vs 977.3)，预计基建成本将是2025年开支增长的驱动因素。仍然预计全年Reality Labs运营亏损程度将更高。预计资本开支将在2025年大幅增长。预计三季度收入385亿-410亿美元(vs 391.6)

高通第三财季调整后EPS为2.33美元，高于预期

8.1 高通第三财季调整后EPS为2.33美元(vs 2.24)调整后收入93.9亿美元(vs 92.1)预计第四财季调整后EPS为2.45-2.65美元(vs 2.45)收入95亿-103亿美元(vs 97)

3、美国汽车工人联合会支持哈里斯竞选美国总统

8.1 随着美国副总统哈里斯最近在摇摆州密歇根州的竞选活动提振了她的人气，美国汽车工人联合会(UAW)周三宣布支持其竞选总统。拥有37万名成员的UAW表示，在1月份支持拜登连任竞选后，其执行委员会现投票支持哈里斯。许多UAW成员在工会总部所在地密歇根州生活和工作，民主党和共和党都在争取该州的选票。

美联储9月降息的概率为100%

8.1 据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为90.5%，降息50个基点的概率为9.5%。美联储到11月累计降息25个基点的概率为21.7%，累计降息50个基点的概率为71.1%，累计降息75个基点的概率为7.2%。

4、美国继续就对华301关税审查公众意见 新关税征收时间将至少推迟两周

7.31 当地时间7月30日，美国贸易代表办公室(USTR)就对华加征301关税发布公告表示，对电动汽车及其电池、计算机芯片和医疗产品等一系列中国进口产品大幅加征关税的部分措施的实施时间将推迟至少两周。美国贸易代表办公室在5月份表示，这些关税将于8月1日生效，但该办公室现在表示，仍在审查收到的1100份意见，预计将在8月份公布最终决定。该办公室补充说，新关税将在最终决定公布约两周后生效。

5、消息称美国豁免部份盟友对华晶片设备限制

7.31 据路透，美国对外国晶片设备商出口到中国新规定，计划豁免部分盟友，当中传包括日本、荷兰和韩国。

知情人士称，拜登政府计划在下个月公布一项新规则，将扩大美国阻止部分国家向中国晶片商出口半导体设备，据报包括以色列、新加坡和马来西亚等，但日本、荷兰和韩国将被排除在外，意味荷兰光刻机生产商阿斯麦及日本东京电子不受影响。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

(1)20:30 美国至7月27日当周初请失业金人数

(2)21:45 美国7月标普全球制造业PMI终值

(3)22:00 美国7月ISM制造业PMI

(4)22:00 美国6月营建支出月率

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