一夜逆转，黄金创本月最大单日跌幅

今年以来，银行股整体表现强势，银行指数年内涨28%，位居行业指数涨幅榜的首位。

见证历史了。8月21日，工农中建交外加招商银行，六大行总市值达到8.94万亿，一举超过了创业板全部1300多家上市公司8.92万亿的市值总和。

谁在买银行股?

过去一个板块大涨通常是因为主动型基金的抱团，本轮银行股上涨跟以往不同的是——增量资金的变化。

首先，跟过去不同的是，此轮银行大涨行情中，ETF成为主要增量资金。

今年以来ETF合计获得7436.58亿元的净流入，沪深300是流入主力。截至8月23日华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF，年内合计净流入4560亿元。

而银行作为沪深300第一大权重板块(权重占比达 13.2%)，显著受益增量资金的流入。

国投证券表示，四大行领涨或许不是高股息能够完整解释，更多基于沪深300ETF按照超过10%比例的银行超配、机构低配，以及没有明显抛压等交易因素相关。

其次，市场猜测保险资金的配置或是本轮银行上行的增量资金。

根据国家金融总局公布的数据，截至2024年6月，今年保险公司保费收入累计同比增长10.65%，保险资金运用余额也较年初增长9.62%。保险规模的增长提升了配置需求。截至2024年6月，财险+人身险(占险资总规模的96.6%)合计持有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿和1693亿元，成为今年市场难得的增量。

截至2024年一季报，险资重仓股中银行持仓占比高达48.3%，较年初提升 0.8pct，显示银行仍是险资配置的重要方向。

过去数据显示，银行一直是保险资金的重仓板块，或显著受益于保险资金的增配。今年以来，如无锡银行被险资举牌等案例陆续出现。

从已披露中报的上市公司口径来看，二季度险资增持银行、通信(运营商)、煤炭、交运等高股息行业的龙头公司居多。

今年以来，避险资金也在流入黄金。

隔夜海外市场再现逆转，美股结束反弹，黄金一度走低，创本月最大单日跌幅。在此之前，黄金价格强势创出历史新高，直接站上2500关口。今年以来，国际金价累计上涨已超20%，年内创新高的次数超过20次。

究竟谁是金价突破2500的新推手?

过去很长一段时间，尽管亚洲市场大量买入黄金，但西方投资者一直没有出手。

最近在博弈美联储降息预期以及避险需求上升的刺激下，一些西方投资者重回黄金市场，加入了购金潮的队伍。

世界黄金协会最新发布数据显示，7月份全球实物黄金ETF连续第三个月实现流入，为2022年4月以来最强劲的月度表现。

其中，其中西方市场流入量较大，7月份北美地区由资金流出转为流入。对此，有市场分析称，这波黄金的上涨动力，主要美国和欧洲买家为降息做准备推动的。

世界黄金协会首席市场策略师John Reade表示：我们看到西方的投资者、投机者开始重返黄金市场，正是这些快钱推动了金价上涨。

在芝加哥商品交易所市场，黄金的主要期货基准达到了新冠疫情后的新高，截至8月13日的一周内增加了超过100吨。截至上半年，全球黄金ETF资产管理总规模累计增长了8.8%。

今年以来，A股市场黄金ETF获资金流入。全市场黄金主题ETF年内合计资金净流入额达到169亿元。其中，华安黄金ETF资金流入最多，达到68亿元。另外，易方达黄金ETF、博时黄金ETF年内净流入额均在31亿元以上。

得益于全球央行购金潮，今年黄金成为表现最好的资产之一。从区间回报来看，全市场黄金主题ETF中，16只黄金ETF年内涨幅达17%以上。其中，华夏黄金股ETF年初至今涨超26%，易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、博时基金ETF、华安黄金ETF年内均涨超18%。

在金价触及历史高位后，短期市场波动有所放大，部分资金选择止盈离场，多只黄金ETF出现赎回现象。截至8月22日，8月以来超15亿资金资金流出华安黄金ETF。

消息面上，全球央行黄金购买量在第二季度出现放缓。据世界黄金协会7月底发布数据，2024年二季度全球央行黄金需求总计183吨，比第一季度的购买速度低约39%。

来源：格隆汇

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