缅甸停产封关，港、A稀土概念集体暴涨，影响有多大？

今日，受供给扰动影响，稀土概念全线拉升。

截至发稿，A股稀土板块18只个股涨停，大地熊、金力永磁、正海磁材、银河磁体20CM涨停，龙磁科技涨超18%，中科磁业涨超17%，英洛华、北方稀土、广晟有色、中国稀土、盛和资源、厦门钨业、包钢股份、中色股份涨停。

港股稀土概念同步拉升，金力永磁、中国稀土涨超30%，中国稀土年内已累计涨超66%。

中重稀土或面临短缺

缅甸当地稀土矿开采已停滞，边境关闭，我国稀土原料进口受阻。

据悉，缅甸以中重稀土离子矿为主，2023年原矿产量全球占比11%。

缅甸是我国重要的稀土原料来源之一，今年1-9月，我国从缅甸进口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总进口量的74.9%。

对此，中国稀土相关人士表示，看到一些媒体相关信息。目前，公司有自采矿，能保证自身所需。

北方稀土表示，原来有进口矿，现在就相当于供给量少了。

至于是否会影响稀土价格，中国稀土相关人士称，这个不好回答。

北方稀土相关人士称，供给少了，原料端或许会紧平衡。

华泰证券认为，缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需格局短缺。

据SMM调研，当前国内冶炼分离厂尚有2个月原料库存。若原料库存消耗殆尽，中重稀土价格可能出现大幅上涨。

轻稀土供需格局亦将改善，但国内供给仍有潜力，短缺幅度或弱于中重稀土。

行业景气度有望回暖

除了海外供给面临扰动，今年以来，稀土价格持续震荡寻底，三季度的稀土价格已接近部分高成本矿山成本线。

同时，10月1日，《稀土管理条例》正式实行，将进一步控制稀土资源的开采、生产、销售等活动。

年内第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标也已下达，今年累计开采及冶炼指标分别同比增长5.88%、4.16%，增速分别同比下滑15.5个百分点、16.6个百分点。

需求端，下游新能源汽车、人形机器人等新兴领域需求有望延续高速增长态势。

供需关系有望改善，稀土价格中枢有望提升。

在最新的调研记录中，北方稀土表示，8月以来市场呈回暖趋势，主要稀土产品价格企稳回升。产品价格归根结底还是受市场供求关系影响。随着稀土市场的自我调节、“金九银十”传统旺季的带动，《稀土管理条例》正式实施、第二批稀土总量控制指标下达、消费品以旧换新行动对需求的拉动，以及稀土大集团在保供稳价方面开展的工作，预计稀土市场供需格局将得到改善，对当前产品价格带来支撑。

此外，特朗普如果上台，或首先提升关税，稀土等优势战略小金属重要性将提升。

具体投资上，天风证券认为，上游资源标的受减值等不利因素影响已逐步消化，将直接受益于稀土价格上行，建议重点关注北方稀土、中国稀土、盛和资源等核心公司。

目前，A股的三季度业绩已经完全披露，稀土板块的59只个股中，24只个股三季度净利润同比增长。

其中，大地熊、英洛华、厦门钨业等17只个股同比增长超20%，广晟有色、中国稀土、北方稀土等35只个股净利润同比下滑。

来源：格隆汇

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