今年以来大宗商品市场波动剧烈

今年以来，全球原油、化工、贵金属、农产品等大宗商品交易市场价格波动较大。不少商品期货价格在3月达到阶段性高点后，又在近期回落至阶段低点。与此同时，期货期权成交量激增，其中玉米期权创上市以来单日成交量最大值。市场人士表示，这体现了相关主体对标的波动率风险管理的较大需求。

大宗商品价格波动较大

今年以来，大宗商品市场波动剧烈。Wind数据显示，ICE布油主力合约价格从年初的78美元/桶攀升到3月的139.13美元/桶后，一度跌回96.87美元/桶;COMEX黄金主力合约价格在3月达到2078.8美元/盎司的阶段高点后，于7月1日回落至1812.9美元/盎司;LME铜主力合约价格在3月7日创下10845美元/吨历史新高后，于7月1日回落至近一年新低8055美元/吨。

对于今年大宗商品价格波动较大的原因，格林大华期货资管部投资经理赵晓霞说：“3月部分大宗商品价格达到高点，其中有市场非理性预期的因素，俄乌地缘局势使市场担心大宗商品的供应端出问题，再加上流动性总体宽松，推高了大宗商品价格。”

方正中期期货研究院首席宏观分析师李彦森分析称：“一季度大宗商品价格冲高带有明显的供给因素，背后是俄乌冲突等地缘政治风险问题。3月大宗商品价格触顶回落也是地缘冲突事件淡出市场关注焦点的结果。二季度开始，市场关注的焦点是美联储货币紧缩步伐。美联储3月、5月和6月持续加速加息，从6月开始缩减资产负债表，给市场造成明显的利空。同时，二季度中国经济受到疫情影响，需求波动也利空大宗商品价格。近期市场对美国经济衰退的预期增强，这成为6月市场走弱的主要因素。”