全年经济数据前瞻 中国四季度经济数据或将回落-第3页

二季度出口有望反弹

2021年，最终消费支出对经济贡献率达到65.4%，消费是当年稳经济的利器。2022全年，消费市场持续承压，但必需类商品及汽车销售的销售情况依旧良好。

前11个月，社会消费品零售总额399190亿元，同比下降0.1%。其中，受本土疫情波及全国多数省份，线下餐饮、购物、出行等消费需求减少影响，11月社会消费品零售总额同比增速为-5.9%。预计12月社零总额增速会小幅回升，但依旧保持负增长。

信达证券认为，2022年四个季度中，社零当季增速呈现出“高低高低”的特征，一季度和三季度恢复势头较好，二季度和四季度受疫情影响形成两个低谷，2022年全年社零可能接近零增长。

值得一提的是，汽车销售大幅回升是去年下半年以来消费领域的一抹亮色，持续贡献正增长。2022年9月份，汽车类零售额同比增长14.2%，增速高于同期全国社零总额11.7个百分点。1-11月，汽车类零售额同比增长0.3%，占社零总额的10.2%。

扩大内需将是今年经济工作的主旋律之一，恢复和扩大消费将被摆在优先位置，预计汽车仍将是2023年促消费的重要抓手之一。

同为拉动经济的“三驾马车”，投资是去年稳增长的主角。华创研究所宏观首席分析师张瑜预测，2022全年固投增速为5.1%。其中，基建增速为11.8%，制造业投资增速为9.0%。