装机旺季来临 光伏产业链景气上行

光伏产业链企业上半年业绩分化较为明显。受硅料产能释放及价格下行影响，光伏电池、组件端企业盈利回升，硅料、硅片端企业盈利则大幅回落。机构认为，随着三四季度光伏装机旺季来临，组件厂将进入补库周期，预计短期内各环节价格将保持坚挺向上态势，光伏产业链景气度有望上行。

企业业绩分化明显

8月7日晚间，高测股份披露2023年半年报。报告期内，受益于光伏行业持续保持高景气度，市场需求旺盛，公司光伏设备产品订单大幅增加。上半年，公司实现营业收入25.21亿元，同比增长88.8%；归母净利润为7.14亿元，同比增长201.27%。

分业务看，报告期内，公司光伏切割设备类产品业务共实现营业收入8.08亿元，同比增长44.23%；截至2023年6月30日，公司光伏切割设备类产品在手订单合计金额27.70亿元（含税），同比增长135.54%。高测股份表示，光伏切割设备需求旺盛，公司订单大幅增加，并保持较为稳定的毛利率。

公司光伏切割耗材业务实现营收6.9亿元，同比增长111.69%；硅片切割加工服务业务实现营收8.4亿元，同比增长170.67%；创新业务实现营收1.07亿元，同比增长40.81%。截至2023年6月30日，公司创新业务设备类产品在手订单合计金额1.51亿元（含税），同比增长504%。

高测股份表示，截至报告期末，公司硅片切割加工服务产能规模已达26GW，并与通威股份、美科股份、京运通、双良节能等光伏企业建立了长期业务合作关系。

上半年，光伏产业链上市公司业绩分化明显。受硅料产能释放及价格下行影响，光伏电池片、组件端企业盈利回升，硅料、硅片端企业盈利则大幅回落。

爱旭股份主营电池片和组件业务。2023年半年度业绩快报显示，公司实现营业总收入164.80亿元，同比增长3.09%；归母净利润为13.09亿元，同比增长119.60%。

爱旭股份表示，上游硅料产能持续释放、价格下行，同时公司不断优化产品结构，提高产能利用率，生产成本持续下降，业绩实现较大幅度增长。

此外，晶科能源、晶澳科技、天合光能等光伏一体化企业受益于组件出货量增加、采购成本下降等因素，上半年业绩均大幅预喜。

相比之下，以高纯多晶硅为主营业务的大全能源上半年营收、归母净利润分别为93.25亿元、44.26亿元，同比分别下滑42.93%、53.53%。对于业绩大幅下滑的原因，大全能源表示，报告期内硅料新增产能陆续释放，多晶硅价格大幅下跌。

半年报显示，大全能源上半年实现多晶硅产量7.92万吨、销量7.68万吨，同比分别增长18.66%、0.59%。上半年，大全能源多晶硅销售价格为120.52元/公斤，同比下降43.44%；分季度看，2023年一季度、二季度公司多晶硅销售价格分别为190.42元/公斤、86.35元/公斤。

京运通预计，上半年实现归母净利润3883.42万元至1.17亿元，同比减少90%至70%。公司表示，二季度受行业变化、市场波动等因素影响，公司硅片产品销售价格出现下滑，对公司新材料业务的净利润产生较大负面影响。

硅料硅片价格企稳

近期，硅料、硅片等产品价格出现小幅上涨。

据中国有色金属工业协会硅业分会8月2日数据，国内硅料N型料、单晶致密料成交均价分别为8.04万元/吨、7.02万元/吨，周环比涨幅分别为2.03%、2.93%。

从硅片方面看，中国有色金属工业协会硅业分会8月3日数据显示，M10、N型、G12单晶硅片成交均价分别提升至2.95元/片、3.05元/片、3.95元/片，周环比涨幅分别为5.36%、5.9%、5.33%。

“多晶硅价格探底激发了下游客户购买的热情。至7月中旬，市场价格较6月回升约15%-20%。”大全能源表示，公司对光伏产品未来价格走势总体保持乐观，预计三季度公司多晶硅产量为5.5万吨-5.7万吨，全年产量为19.3万吨-19.8万吨。

硅业分会预计，8月份多晶硅仍将维持去库存状态，价格延续微涨走势的可能性较大。

国盛证券研报显示，国内外装机需求持续上修，此前各环节积压的库存消化较快。随着三四季度光伏装机旺季来临，组件厂将进入补库周期。预计短期内各环节价格将保持坚挺向上态势。

来源：中国证券报·中证网作者：罗京

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