回升！“低波稳健”受青睐

随着上市银行三季报披露收官，部分银行理财的季度数据及产品策略浮出水面。记者梳理发现，多家银行理财规模回升趋势显著，“稳字当头”是不少银行及理财公司产品策略的主要方向。展望四季度，多位业内人士预计，理财规模有望保持稳步增长。对于投资者而言，需选择适合自己风险偏好的理财产品。

多家银行理财规模环比增长

“截至11月3日，银行理财存量规模延续10月的整体回升趋势，较上周增长1619亿元至27.44万亿元，为今年以来最高点，表明当前理财规模持续恢复。”广发证券固定收益首席分析师刘郁分析称。 从银行披露的三季报数据来看，多家银行理财规模较半年末有不同幅度的增加。例如，招银理财理财产品余额由6月末的2.53万亿元增加到2.58万亿元;平安理财理财产品余额由6月末的8835.54亿元增加到9679.54亿元;南银理财理财产品规模由6月末的近3500亿元增至超3700亿元;杭银理财理财产品余额由3354.79亿元增加到3579.73亿元。 巨丰投顾高级投资顾问黄德杰告诉记者，去年理财产品“破净”导致个人投资者风险偏好降低，今年一季度尚未完全恢复，理财产品存续规模继续收缩。二季度以来存续规模已有所回暖。尽管相较于半年报，部分银行理财规模实现增长，但若将数据与2022年同期相比，则仍有差距。以招银理财为例，2022年三季末，招银理财管理的理财产品余额为2.96万亿元。

在三季报中，谈及资产管理手续费及佣金收入同比下降8.14%的原因时，招商银行指出，主要是招银理财产品管理规模同比下降。记者梳理发现，多家银行三季报显示，受到资本市场波动的影响，理财产品规模及管理费率较去年同期下降，导致手续费及佣金净收入同比出现下降。例如，兴业银行在三季报中解释手续费及佣金净收入同比下降30.36%，称主要是理财老产品规模压降及资本市场波动影响理财业务手续费收入同比下降。

“低波稳健”受到青睐

尽管银行理财规模回升态势明显，但银行理财的产品策略仍受到“破净潮”的相关影响，“稳字当头”是不少机构的首选。以平安理财为例，该公司表示，2023年三季度以来，随着银行理财市场逐步回暖，平安理财通过深耕本行渠道、加强与同业银行代销合作、坚持稳健的投资策略、进一步丰富产品品类、持续强化风险管理体系等举措，推进产品规模稳健增长。

某城商行理财公司人士告诉记者，今年以来居民风险偏好较低，最容易接受的就是低风险货币基金或现金管理类理财产品。能够底层挂钩多只货币基金或现金管理类产品的“活钱理财”类产品，成为不少银行及理财公司竞逐的赛道。

展望四季度，多位业内人士预计理财规模有望保持稳步增长。兴银理财相关负责人告诉记者：“海外方面，美联储连续2个月暂停加息，美债利率大幅回落脱离5%高位，有利于全球流动性的缓释。国内方面，随着宏观政策落地，前期债市面临的集中利空或暂时出尽，地方特殊再融资债和特别国债发行冲击压力最大阶段过去，央行有望增加货币投放，资金面阶段性改善有望带动中短端利率下行。” 从投资者角度，黄德杰建议，投资者首先要清楚自己的风险承受能力，根据自身年龄、风险偏好、收入水平、资金流动性安排等方面做好理财规划，选择适合自己风险偏好的理财产品。若追求收益稳定，就应该坚持价值投资和长期投资理念，理性面对短期市场波动。同时要做好适度分散投资，构建适宜的投资组合，避免把“鸡蛋放在同一个篮子里”。

来源：中国证券报·中证网 作者：张佳琳

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