重磅资金 买！

今天，市场又迎重磅利好！财政部联合人力资源和社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行修订，起草《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（下称《管理办法》）并向社会公开征求意见。

值得关注的是，《管理办法》明确将经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金纳入社保基金直接投资范围。这意味着，今年以来基金公司争相布局的ETF等指数产品将迎来重磅长线资金。

明确将ETF纳入直接投资范围

《管理办法》涉及社保基金的投资范围、投资比例、管理费率、托管费率等诸多方面。

在投资范围部分，《管理办法》明确将ETF、REITs等纳入社保基金投资范围。《管理办法》强调，社保基金会直接投资运作的全国社保基金的投资范围限于银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金以及经国务院批准的其他产品或工具。

据全国社会保障基金理事会的年度报告统计，截至2022年，全国社保基金资产总额为2.88万亿元，受权益市场波动导致股票等资产公允价值下滑的拖累，同比下跌4.51%。

Wind统计数据显示，截至2023年上半年，共有5只社保基金组合现身上市基金前十大股东，合计持有13只基金，约3.6亿份。其中，全国社保基金二零八组合持有6只，份额合计2.89亿份，全国社保基金二零九组合持有5只，份额合计 5659.27万份。

社保基金重仓的上市基金以债券型产品为主，包括招商双债增强LOF、富国天丰强化收益LOF、鹏华丰泽LOF、招商信用添利LOF、富国新天锋LOF等。

其中，招商双债增长LOF是目前被社保基金组合持有份额最多的基金，全国社保基金二零八组合、全国社保基金二零九组合分别持有1.96亿份、2749.32万份。该基金是一只混合债基，近三年累计收益达到13.04%，基金经理为刘万锋。

实际上，此前社保基金也曾现身权益ETF的前十大持有人。例如，截至2022年末，全国社保基金一零一组合位列易方达深证100ETF第三大持有人，共持有4096万份。

注入源源不断“活水”

实际上，另一大长线资金险资也是上市基金的重要“金主”，在今年震荡行情下，保险资金持有ETF份额显著提升。天相投顾数据显示，截至上半年末，ETF产品前十大持有人中，险资身影共出现952次，较2022年末增加375次；险资重仓持有的ETF份额达到1282.79亿份，较2022年末增加757.05亿份。头部保险公司投资ETF产品的类型十分丰富，不仅布局多只宽基指数ETF，也持有科技、白酒、证券、医药、家电等多类行业主题ETF。

回顾历史数据，社保基金、险资持有上市基金的时间长、持仓较为稳定。业内人士认为，社保基金的长期性和稳定性能够支持ETF持续扩容，或将成为未来各大机构争夺的重要资金来源。

此外，从海外市场来看，养老FOF、投顾等底层资产多为ETF产品，随着国内养老金市场、投顾市场逐步壮大，以及社保基金的配置，长线资金将为ETF注入源源不断的“活水”。

中信证券表示，社保基金、险资等中长期资金对于资本市场实现良性健康的高质量发展有着极为重要的作用，发挥着市场“稳定器”和经济“助推器”的核心作用。在政治局会议提出“活跃资本市场”的政策号召后，证监会及相关部门在公开场合也多次提及要研究制定一系列相关措施加大中长期资金引入力度。此次《管理办法》征求意见稿的颁布也顺应市场呼声，对过去部分条款进行细则化、规范化，并将此前专项批复进行整合，适当优化并拓宽社保基金的投资品种和比例限制，全面提升社保基金的投资灵活度。预计正式稿颁布生效后，在兼顾风险防范和资产安全的原则下，将为社保基金更好支持资本市场高质量发展提供扎实的制度基础。

来源：中国证券报·中证网 作者：张舒琳

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