银河证券党委书记王晟：“回归本源、聚焦实体”是证券公司实现高质量发展的关键

10月30日至31日，中央金融工作会议在北京召开。会议强调，“要加快建设金融强国”，提出“要着力打造现代金融机构和市场体系”。

近年来，我国资本市场深化改革稳步推进，“科技-产业-金融”良性循环正逐步形成，有效推动实体经济转型升级。作为资本市场“看门人”和“服务商”，证券公司如何深刻领会中央金融工作会议精神、深入践行金融强国的使命担当?即日起，中国证券报联合中国证券业协会推出“落实中央金融工作会议精神 券商高管谈建设金融强国”专栏，通过对部分证券公司高管的访谈，共话中央金融工作会议指引下证券行业服务经济高质量发展的新思路、新举措，展现证券行业践行金融强国的新气象、新作为。本文为专栏文章之九。

“落实中央金融工作会议精神 券商高管谈建设金融强国”系列报道之九

中国银河证券党委书记、董事长王晟：“回归本源、聚焦实体”是证券公司实现高质量发展的关键

金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。近日，中央金融工作会议(以下简称“会议”)召开，部署了当前和今后一个时期的金融工作。

“本次中央金融工作会议提出，要切实加强对重大战略重点领域和薄弱环节的优质金融服务，要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业发展，大力支持实施创新驱动发展战略，区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等;做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融‘五篇大文章’。”中国银河证券党委书记、董事长王晟日前在接受中国证券报记者专访时表示，对于证券公司而言，回归本源、服务实体经济高质量发展是证券公司服务建设金融强国目标，增强政治担当和报国情怀的首要任务。“五篇大文章”进一步明确未来金融业在经济结构优化过程中的发力重点，这为证券公司的重点工作指明了方向。

券商经营环境或发生进一步变化

针对未来金融业发展，会议在“培育一流投资银行和投资机构”、推进金融高水平开放以及全面加强监管等方面提出要求。

从行业格局演变看，近年来，我国证券行业经历了快速发展。根据证券业协会数据，截至2023年上半年，我国证券公司数量141家，总资产11.65万亿元，同比增长5.28%，资本实力持续增强。但是，证券行业快速发展的背后，行业同质化竞争现象严重，马太效应显著。

“未来，随着资本市场改革不断深化，券商经营环境可能发生进一步变化，为行业带来挑战的同时，也有利于国内券商走出差异化发展道路。”王晟表示，行业格局优化，不同的金融机构将面临不同的定位和政策支持，头部证券公司和中小型证券公司之间经营环境差异可能不断扩大，探索差异化经营之路，持续提升专业化能力是未来行业的重要命题。

“对于头部券商而言，应发挥规模优势，朝着资源集中型企业发展，通过多渠道补充资本金，努力做大做强，提升自身资本实力，全面完善各条业务线。聚焦券商本源的资本市场中介业务，充分发挥作为资本市场基础制度改革承接主体的作用，积极参与多层次资本市场打造和生态优化，践行金融强国使命。”王晟表示。

对于中小券商而言，他认为，可以重新审视和打造支撑公司业务发展的引擎，完善自身机构定位，通过深耕区域化或特色化业务形成竞争优势，大力发展互联网金融和金融科技，弥补资源和规模上的短板，突出金融科技在业务转型中的战略定位。在市场竞争激烈、业务变化快速的情况下，中小券商应保持对市场的敏感度和灵活性，在实现差异化发展的过程中及时调整打法，重塑行业格局。

会议指出，要着力推进金融高水平开放。坚持‘引进来’和‘走出去’并重，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。

对此，王晟称，金融业对外开放有利于支持“双循环”战略的全面实施，更好地吸引全球资源要素，增强国内资本市场和国际资本市场的资源联动，提高金融效率的同时也能加速我国证券行业国际化进程。未来开放的重点和机会将更多聚焦“走出去”，一方面是服务走出去的中国企业，另一方面是增加与中国经济地位相匹配的全球金融体系话语权。

此外，会议对全面加强监管提出要求，“要坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线”。

“防控风险是金融工作的永恒主题，也是证券公司行稳致远的关键。”王晟表示，首先，证券公司应做好风险全流程闭环管理。从源头加强金融业务风险评估，持续建好用好负面清单、内部评级等专业工具，强化前端风险把控。过程中做好量化风险监测分析，做实风险分类、风险排查、风险预警，强化风险处置、复盘、考核、问责。

其次，应加强对子公司风险集中管控，提升境外风险环境跟踪研判。持续深入对境内外子公司的垂直风险管理，加强风险集中统一计量监测，实施集团风险并表管理，强化机制、工具、方法等方面的总部支持。同时应深化风险政策、行业、区域、主体研究，建立智能风险预警机制，深化压力测试工具研究，完善极端风险应急管理。

再次，应管好重点业务和重点领域。加强投资业务总量管控与结构优化，强化场外衍生品模型参数管理，聚焦城投、房地产、中小金融机构、代销等领域强化针对性举措，加强地缘政治等外部宏观风险跟踪监测，持续压实境外机构和境外业务穿透管理。

最后，应加大投入夯实风险管理基础。持续配齐配强风险管理专业人才队伍，培育提升全员全过程风险合规文化理念，大力推进数据系统建设，提升风险管理科技化水平，全面保障风险管理有效性。

全面提升服务实体经济的能力

会议强调，完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。

从证券业发展出发，王晟认为，“回归本源、聚焦实体”是证券公司实现高质量发展的关键。提升证券公司服务实体经济的能力，可以从以下方面发力：一是强化投资银行中介基础功能，服务好实体企业融资和投资者财富管理;二是提升服务效率和专业水平，促进构建“双循环”发展格局;三是融入资本市场高水平双向开放，提高证券公司国际竞争力;四是发展普惠金融，精准支持经济社会发展重点领域和薄弱环节。证券公司要坚决贯彻党中央决策部署，全面落实金融工作“三大任务”，紧密围绕为实体经济提供更高质量、更有效率的金融服务，全面融入服务新发展格局，服务国家战略，实现公司发展与国家发展同频共振。

“在融资端，要贯彻中央金融工作会议精神，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。‘五篇大文章’进一步明确了未来金融业在经济结构优化过程中的五个发力重点，这为金融机构的重点工作指明方向。”王晟表示，证券公司作为服务企业融资需求的中介主体，要不断优化金融资源的配置，鼓励符合国家产业战略方向和拥有核心技术的中小科创企业通过资本市场融资，解决其融资难、融资贵问题，助力国家经济动能转换。

例如，在支持公司科技创新和绿色发展方面，王晟认为，投资银行可以发挥专业优势，通过协助其引入战略投资者解决发展初期资金问题，通过规范公司治理结构实现规范运作。在满足相应标准后助力其登陆资本市场，提供专业的综合金融服务，助力企业做大做强。

“2023年1-10月，科创板、创业板分别新上市63家、102家企业，合计占全部A股新上市企业数量的60%，创业板和科创板已成为服务科技创新的主阵地。”王晟说。

从投资端角度，王晟表示：“要加大改革力度，吸引更多的中长期资金入市，并满足投资者财富管理需求。”

王晟认为，近年来，券商财富管理业务迎来蓬勃发展的黄金时期，但在目前的发展阶段，尚存在客户基础不够、金融产品体系不完整、买方投顾转型不深入、高净值客户服务不到位、数字化能力不强、整体品牌影响力不强、资源整合协同不充分等不足。

“未来证券公司要发展以客户为核心的财富管理业务，应从以下重点方向精进：一是产品端，要坚持深化产品供给侧改革，进一步丰富产品货架，打造‘资产适配、市场适配、客户适配’的财富管理产品体系，为客户提供全谱系的财富管理产品。二是客户端，要拓宽线上线下获客渠道，推动营业网点的优化整合，注重改善客户体验，深化客户经营与服务。三是服务端，要充分融合财富管理上下游条线部门、分子公司，发挥协同效能，提供投融资一体全方位综合金融服务解决方案。四是技术端，要强化科技赋能，加快财富机构全业务、全流程数字化转型，探索‘人工+智能’灵活配置的综合投顾模式，在线上客服、产品供给、智能交易、内容输出、精细化运营等环节构筑数字运营闭环。”王晟说。

他表示，证券行业是直接融资的核心中介，通过满足企业和投资者的投融资和风险管理需求，在承担资本市场改革、服务实体经济和科技创新中发挥着至关重要的作用。

推动投行专业化改革 积极服务科创产业发展

会议强调，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资。

投资银行业务也正是中国银河证券近年来发力改革的一大方向。全面注册制走深走实背景下，中国银河证券将如何布局和探索?

王晟表示，全面注册制等资本市场改革政策对券商的行业生态产生深远影响，在增大投资银行业务空间的同时，也对证券公司核心定价能力和综合服务能力提出考验。“针对市场发生的变化，中国银河证券投资银行业务长期以来专注于服务模式创新和业务体系升级，抓住资本市场深化改革带来的业务发展机遇，回归服务实体经济本源。”他说。

具体而言，一是加强对科技创新企业的支持力度。在全面注册制背景下，中国银河证券作为服务企业融资需求的中介主体，立足投行与直投业务优势，从产业升级和经济社会高质量发展角度出发，聚焦科技创新、先进制造、绿色发展等重点领域，深入了解实体企业的需求和痛点，积极创新业务模式和服务方式，协助企业引入战略投资者解决发展初期资金问题，规范企业治理结构，在满足相应标准后助力其登陆资本市场，助力其做大做强。

二是持续推动投行专业化改革。中国银河证券致力于摒弃传统的单纯从事中介服务的业务模式，将全面综合资本市场服务作为向企业提供投资银行服务的抓手，不断扩大金融人才储备，持续深化团队建设，加快打造智能投行模式，在提供基于资本市场的投融资服务方面，全方位满足客户的金融服务需求。

三是制定全面的投行业务发展策略。中国银河证券将履行好“资本市场守门员”的职责作为开展投行业务的使命要求，从行业发展空间、公司竞争优势、公司核心技术和竞争实力等多方面对项目进行综合研判。对于盈利能力和规范运作程度尚未达到上市公司要求的，有针对性提供不同层次的资本市场服务和区域股权市场挂牌服务，满足不同发展阶段企业的融资需求。

“未来，中国银河证券将进一步加大科技创新和绿色发展企业的项目储备，把国家战略新兴产业以及节能环保、新能源等绿色发展产业作为公司重点发展行业。积极服务有条件的科技创新企业、环保企业以及传统企业开展股权和债券融资，包括首发上市、再融资、企业并购、各类债券融资等。”王晟表示。

来源：中国证券报·中证网 作者：徐昭 张利静

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