中国银河证券杨超：看好TMT、大消费板块表现

2023年中央经济工作会议日前在北京召开。中国银河证券首席策略分析师杨超12月13日在接受中国证券报记者采访时表示，2023年12月中央经济工作会议关于经济形势的判断，为“回升向好”，但仍然面临“有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱”等困难和挑战。综合来看，“我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好长期向好的基本趋势没有改变”。

从2024年投资来看，在科技创新方面，杨超提到，对于明年经济工作安排，会议主要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键。其中，要以科技创新“引领”现代化产业体系建设，比2022年、2021年中央经济工作会议更加强调科技创新的带头作用。科技创新对于未来经济增长的促进作用越来越大，逐渐成为新的增长动能。其中，今年会议特别提到数字经济、人工智能、生物制造、商业航天、低空经济、量子、生命科学、数智技术、绿色技术等领域。

“当前市场对于人工智能引领新一轮科技革命和产业变革逐步形成共识，随着政策支持力度持续加大，TMT板块业绩有望不断增长，叠加美联储货币政策转向预期下，美债收益率见顶回落，板块估值有较大抬升空间。因此，中长期看好TMT板块行情。”杨超表示。

另外，在扩大内需方面，杨超表示，2023年以来多次重大会议作出“扩大内需”的表述，相关政策的持续催化，将进一步为大消费板块行情提供逻辑支撑。从PE(TTM)估值水平看，当前大消费板块处于估值低位。其中，医药生物、家用电器和美容护理行业均位于2010年以来20%分位数以下，纺织服饰、食品饮料、轻工制造和交通运输行业同样低于2010年以来40%分位数水平。结合业绩来看，前三季度大消费板块多数行业盈利增速有所改善。当前大消费板块回调较为充分，随着经济基本面逐步好转，估值有较大提升空间。

此外，杨超还建议重点关注改革开放、金融与地产、“三农“工作等方面投资机会。

来源：中国证券报·中证网 作者：

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