增持！境外机构持续买入人民币债券

最新数据显示，截至11月末，境外机构连续三个月增持人民币债券，今年以来增持人民币债券超1000亿元，人民币资产再受外资青睐。

专家表示，中国经济持续恢复向好，人民币债券的投资价值与避险属性更加凸显，美联储连续暂停加息下中美利差倒挂逐步收窄，境外机构选择人民币资产进行多元化配置。

连续三个月增持人民币债券

央行上海总部12月15日发布数据显示，截至11月末，境外机构持有银行间市场债券3.49万亿元，较10月末相比增加0.25万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.6%。这是境外机构自9月以来连续第三个月增持人民币债券。

分机构看，中债登发布数据显示，截至11月末，境外机构持有银行间市场债券30191.75亿元，较10月末增加1572.75亿元。上清所发布数据显示，截至11月末，境外机构持有银行间市场债券4692.42亿元，较10月末增加940.41亿元。

从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为2.20万亿元，占比63.0%;其次是政策性金融债，托管量为0.77万亿元，占比22.1%。

从净买入量上看，外汇交易中心公布数据显示，11月，境外机构投资者共达成现券交易16573亿元，同比增加32%、环比上升42%，交易量占同期现券市场总成交量的约6%。11月，境外机构投资者买入债券10106亿元，卖出债券6468亿元，净买入3638亿元。

从境外机构主体上看，11月，新增8家境外机构主体进入银行间债券市场。截至11月末，共有1115家境外机构主体入市，其中542家通过直接投资渠道入市，819家通过“债券通”渠道入市，246家同时通过两个渠道入市。

“资本项目方面，证券投资项下外资总体恢复净流入，外资配置人民币债券意愿持续提升，近几个月连续净增持境内债券，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元，为历史次高值。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英说。

投资吸引力增强

今年以来，境外机构持有人民币债券数据有所波动。截至11月末，今年以来，境外机构累计增持人民币债券1012.17亿元。

业内专家表示，今年以来，中国经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，一系列政策效应逐步显现，经济内生动力不断增强，回升向好的态势更趋明显，相应的，人民币债券的投资价值与避险属性更加凸显，中国债券市场展现出了较强的投资吸引力。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，从国际金融形势看，近期，美国多项经济数据显示出美国通胀降温，美联储连续暂停加息也带来美元指数震荡下行、美国国债收益率有所回落。中美利差倒挂幅度从此前的走扩开始逐渐步入收窄过程，外部诸多因素也使得更多境外机构选择人民币资产进行多元化配置。

2019年以来，我国债券先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数，为我国债市引入了数千亿美元的跟踪指数资金。目前，我国债券在摩根大通全球新兴市场政府债券指数(GBI-EM)已达到国别最大权重，在彭博巴克莱全球综合指数(BBGA)、富时世界国债指数(WGBI)中的权重均超过纳入时的预计权重。

来源：中国证券报·中证网 作者：连润

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