东吴证券：进一步发挥投资者教育基地功能与作用研究

投资者教育基地(以下或简称“投教基地”)是面向社会公众开放，具有证券期货知识普及、法规宣传、风险提示等投资者教育服务功能的场所、网络平台等载体，是开展投资者教育的重要平台。建设投资者教育基地，是投资者教育保护的一项基础设施工程，是证监会2015年5月启动的“公平在身边”投资者保护专项活动的重点任务之一，也是落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》关于投资者教育要求的重要举措。

自中国证监会2015年9月8日公告发布《关于加强证券期货投资者教育基地建设的指导意见》(以下简称《指导意见》)及配套《首批投资者教育基地申报工作指引》(以下简称《指引》)以来，投资者教育基地的建设得到了包括证监会系统单位、市场机构、上市公司、高等院校、传统媒体、互联网平台、政府部门等各类运营主体的积极响应。近八年来，投资者教育基地规模数量稳步增长，根据中国证监会2023年3月公布的统计数据(投资者教育基地名录)，全国共有196家投资者教育基地投入运营。其中国家级投教基地71家(实体42家，互联网29家)，省级投教基地125家(实体83家，互联网42家)。

为了指导各类运营主体的投资者教育基地达到高标准的建设要求、高质高效的运营要求，规范投资者教育基地合规运作，中国证监会于2018年3月14日发布了《证券期货投资者教育基地监管指引》(以下简称《监管指引》)。依据《监管指引》中提出的考核要求和考核标准，中国证监会对国家级投教基地进行了考核。从考核评价结果看，最近两个年度的优良率接近90%。

从各投教基地的实际运营和开展的投资者教育工作情况来看，以2022年为例，在中国证监会投保局、中证协、证券期货交易所等部门的组织、指导下，各投教基地能积极参加影响大、覆盖广、效果实的各类专项、品牌活动：“3·15”、“5·15”、“读懂上市公司报告”、“退市中的投资者保护”、“股东来了”、“拥抱注册制 共享高质量”、“基础设施公募REITs”、“深港通ETF”、“北交所走近投资者”、“可转债”、“金融知识普及月”、“世界投资者周”、“深市期权新品种”、“网下投资者”、“踔厉奋发新征程，投教服务再出发”、“投资者教育进百校”、“走进上市公司”等。

除高质量地完成上述规定动作外，各投教基地运营主体均建立了长效工作机制，能因地制宜、因情施策、勇于实践，自主求变适应投教“新常态”。根据各自实际，深挖投教基地所属地的经济、文化、历史和“大金融”(银行、证券、保险、信托、资管等)等投教资源形成投教优势，聚各界合力构建投教“新生态”。紧紧围绕投资者的痛点、难点、疑点，创新活动组织形式和创新宣传教育的内容形式，立足投教基地、官网、微信公众号、互联网投教基地以及外部媒体等平台，精心组织策划金融知识讲座、视频直播(云讲座)、线上投教游戏、交易大赛、录制原创视频、精准投放图文视频动漫动画等电子投教产品，在机场、车站、文旅景点、重大活动、体育赛事等现场，建立流动宣教点。与公安联合，开展反欺诈、防非打非宣传，与人民银行合作，开展反洗钱宣传教育。积极开展进社区、进学校等形式多样的主题教育活动，持续推动投资者教育纳入国民教育体系，坚守初心塑造投教“新品牌”;融入科技力量打造投教“新名片”，持续探索数字化投教新模式，搭建数智化投教资讯平台，以基地官网为核心，向微信公众号、微信视频号、新华号、抖音号等网络平台进行衍生，形成投教基地媒体宣传教育矩阵，创新性地运用机器人服务、智能柜员机、VR等高科技设备，打造投资者教育互动新体验，让投资者全面了解资本市场的变革，客观认识投资机会和投资风险，进一步增强理性投资观念，提升风险防范意识。

经过近八年的建设和实践，各类运营主体的投教基地基本功能日趋完备，锻炼、培养了一支专业化的投资者教育队伍，打造了投资者教育新的宣传阵地，在展示资本市场发展成果、普及证券期货知识、提高投资者风险意识、提升国民财经素养等方面，发挥了重要作用。其中，国家级基地起着“标杆”“引领”和“示范”作用，各类省级基地起到了“服务站”“宣传队”“播种机”的作用。

随着新《证券法》的正式实施，全面注册制基本制度的落地，金融市场、资本市场全面深化改革不断向纵深推进，市场客观环境的不断变化，广大中小投资者的实际需求日益多元，投资者教育作为投资者保护的重要一环，投教基地建设应与时俱进，不断发展完善，投教基地的功能和作用还有很大的提升空间。

监管机构、自律组织在布置落实、指导和监管的基础上履行好统筹规划、组织指导、监督检查、考核评估等职责的同时，要高屋建瓴，加强顶层设计，推动完善基础制度，努力机制创新，加强基础服务支撑，务实高效推进投教基地建设。

一、是推动完善基础制度。《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》明确要求“将投资者教育逐步纳入国民教育体系，有条件的地区可以先行试点”。证监会与教育部为加强证券期货知识普及教育签署了合作备忘录，明确了各方的工作要求。各投教基地能根据实际，积极组织实施青少年的财商投教计划，积极参加“投资者教育进百校”活动，深化中证协联合证监局推出“一会、一局、一司、一校”投资者教育合作机制，在开设证券期货知识普及课程、举办校园证券知识竞赛、提供学生实习实训岗位、课题研究等多方面开展合作，提升高校资本市场科研与实践能力，增强大学生理性投资和金融行业就业能力，引导行业深入高校推动投资者教育纳入国民教育体系进行积极有效的尝试和探索。但在实践过程中，教材不统一、师资缺乏等问题阻碍了这项工作的深入开展和教育效果的提升。有关方面应在总结经验成果及借鉴国际先进做法的基础上，将投资者教育工作纳入国民教育体系提升到国家发展战略高度，推动立法进程(或将投资者教育的相关内容编入教育大纲)和完善基础制度，丰富教育内容和教育计划，规范教材编写，培养师资队伍，明确参与各方的权利义务关系，使投资者教育纳入国民教育体系这项工作能得以规范、有序、合规开展。

二、是努力机制创新。经过多年的实践，已涌现了一批具有特色的优秀投教基地，取得了经验和积累了一批创新成果。监管机构可以建立投教基地创新成果反馈机制，实现投资者教育体系集成创新。通过对创新成果设立第三方反馈机制，持续对实施效果进行评估，对成熟的创新成果进行可复制化的推广，同时，在推广过程中兼顾内外部因素和创新成果的区域、机构具备的差异性特点，以取得“一份投入、多方受益”的集群效应，推动各类投教基地的可持续、高质量发展。

三、是加强基础服务支撑。随着投教基地数量规模的不断扩大，监管机构可以协调、整合全国的投教资源，实现资源共享：(一)建立投资者教育资料数据库(协调开放)，汇集有关投资者教育经典案例、教材、图文影视频投教产品等，供各类投教基地下载、借鉴和应用;(二)建立专门的网页，设立投资者教育论坛，供各类投教基地和投教人员交流开展投资者教育活动的信息，讨论各种教育活动或项目的可行性，对投资者教育的焦点、热点问题进行深入研究，讨论、评估投资者教育资料质量等。通过加强基础服务支撑，将有力推动各类投教基地提高集约化运营水平。

四、是坚持科技赋能。证券基金行业是金融创新最活跃的领域，先进科技在行业的生产、管理、服务中已得到了广泛的应用。监管部门、行业协会技术专门委员会对领先科技在行业的前瞻性布局中，应给投资者教育留出一席之地，积极引导创新科技在投教工作中的应用。通过创新科技的应用，能够有效推动各类投教基地的运营、服务向数字化转型;通过创新科技的应用，能够极大地丰富投教基地的内涵(展厅的展示方式和内容、投教服务模式、投教产品的研发和精准投放等方面)，特别是能够快速响应投资者的服务需求，拓展服务群体，延展服务边界(地域、时间)，拓宽服务渠道，提升服务效率和提高服务体验。坚持科技赋能和科技创新应用的“双轮驱动”，能够积极推动各类投教基地的运营、服务向“智慧化、智能化”方向发展，促进投教基地关键核心能力的提升。

各类投资者教育基地，应该在监管部门指导下规范运作，在发扬成绩的同时，要学习优秀基地的先进做法，完善基地功能，强基础、补短板，高质量完成规定动作，精心组合自选动作，坚持走“专、精、特、新”的差异化发展之路，为广大中小投资者提供更多更好免费、专业、便捷的教育服务，不断提高影响力和提高投资者体验获得感和满意度。

一、是专业化。专业是证券行业机构安身立命之本，是证券行业具备的不可替代性和独特的优势所在。崇尚专业精神也是行业文化建设的内在要求，这就首先要求投教人员精业敬业，树立持续学习的理念，不断参加专业培训、更新专业知识和专业技能，打造差异化发展的“硬实力”。其次是要坚持以投资者为中心，开发个性化、差异化、定制化、精品化的投教产品和服务，积极运用数字化手段重构投教基地运营新模式、提升投资者教育工作质量和水平，用专业赢得口碑、信赖与尊重。再次是要秉持良好的职业道德操守，打造过硬的专业声誉，维护行业良性发展生态，增强专业化发展“软实力”。

二、是精细化。投教基地可以运用大数据分析等方法从投资者年龄、兴趣爱好、投资偏好、投资认知等不同维度进行精准分析、精确描绘投资者画像，细分投资者群体和服务需求。针对不同投教群体的不同需求提供精准服务，因材施教、因地制宜地开展精细化投教工作，精心组织搭建分类课程和内容体系，将繁杂晦涩的业务知识根据投资者需求制作成个性化、场景化、精品化、系列化的投教产品精准推送给投资者，为投资者提供通俗易懂的业务知识，帮助投资者更便捷地获取专业信息。

三、是特色化。投教基地可以根据所处地域的不同，依托所属地历史、文化、人文的积淀，将属地资源优势转变为投教优势，将地域特点当成与当地投资者连接的重要抓手，把地域文化作为投教活动创新形式的一个重要突破口。抓住文化特点提炼文化元素和文化价值，重点展开特色投教计划，研发、投放特色投教产品和精品课程，设置特色栏目，开辟特色渠道，塑造特色投教生态圈，探索新形式、多样化主题特色投教活动，积极打造投教基地特色服务品牌。

四、是新颖化。投教基地应积极应用创新科技，从用户体验思维出发，开拓投教基地投资者教育工作的全新模式：(一)新方式——科技赋能，数字服务，打造立体化投教服务平台，拓展投资者获取投教服务的渠道。线上平台化投教服务方式，极大地丰富了数字化服务场景与路径，科技赋能使得投资者教育服务覆盖更多的投资者群体;(二)新体验——投资者教育基地应完成从“参观型”到“体验型”的升级迭代，开创“社区体验型”投教空间。回归用户视角，增强投资者教育实效性。以“用户成长”为核心，结合市场热点和投资者的需求，按照投教内容和活动主题，搭建多维服务场景与内容，创新提供沉浸式的服务体验;围绕投资者“价值共振”和“价值获得”，紧扣市场热点并挖掘与投资者的利益相关点，坚持原创打磨投教作品，生产投资者“看得懂、有收获、喜欢看”的投教作品，提升投教作品的内容体验感。不断结合丰富多彩的投教活动，促进投教作品内容的落地，以沉浸式的活动体验演绎相关专业内容;(三)新宣传——强化用户存在感，以投资者为第一视角开展投资者教育新宣传。改变以往“投教工作”宣传的视角，从投资者出发，想投资者所想，以投资者为第一视角，突出用户存在感，让投资者在宣传中“表达自己、展示自己”，增加投资者教育、投资者保护宣传的实效性。

我们应该清晰地认识到，投资者教育是投资者保护体系之下的一项基础性、长期性的工作，投资者教育基地的监管部门、投资者教育基地的运营主体及广大投教工作人员，要不忘初心、牢记使命，只有上下形成合力，聚焦投资者教育基地的“功能目标”持续发力，稳固基础、强化优势、补齐短板，做精、做细、做实投资者教育基地各项工作，努力创出品牌、提高影响力和投资者满意度，久久为功、行稳致远，开启投资者教育新篇章，才能为资本市场的高质量发展、金融市场的改革开放注入新的活力和动力。

来源：中国证券报·中证网 作者：姚春元

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