美联储“爆雷” 史上最大亏损

得益于周一的大涨，本周美股三大股指均实现上涨，其中纳指涨超3%，创11月下旬以来最大周涨幅。

周五发布的美国12月PPI环比意外下降，让市场加强了对美联储今年降息的押注。交易员当前预测美联储在3月份降息的概率为80%，且在年底前降息7次。

美联储2023年未经审计的初步财务报表显示，2023年美联储运营亏损达1143亿美元（约合人民币8193亿元），创历史新高。

美联储降息预期再度升温

本周美股三大股指均上涨，道指一周累计上涨0.34%，纳指上涨3.09%，标普500指数上涨1.84%。六大科技股本周均上涨，亚马逊涨近6.5%，Meta涨6.4%，微软涨5.6%，Alphabet涨5.1%，奈飞涨3.8%，苹果涨2.6%。

来源：Wind

继12月份CPI出现反弹之后，周五发布的美国12月PPI环比意外下跌0.1%，让市场加强了对美联储今年降息的押注。

巴克莱银行预计美联储将更早开始宽松政策，他们现在认为美联储将在3月份而不是6月份进行第一次降息。

根据美国银行最新的月度情绪调查，投资者已经降低了对美联储今年出台强硬政策的预期，同时他们认为欧元区和其他地区央行采取此类举措的风险正在增加。

需要注意的是，芝加哥联储银行行长Austan Goolsbee表示，金融市场押注美联储今年将采取激进的降息路径，这相较于决策者的看法可能超前了。

此外，美联储频繁释出放缓缩表的信号之时，华尔街已经开始猜测，美联储或在适当时候重启量化宽松（QE）。

摩根大通的策略师认为，美联储的量化紧缩将在11月底结束，而美联储隔夜逆回购工具使用量将保持在足以维持货币市场平稳运行的水平。

美联储去年亏损1143亿美元

当地时间周五，美联储公布了2023年未经审计的初步财务报表，结果显示，2023年美联储运营亏损达1143亿美元（约合人民币8193亿元），创历史新高。

高利率是造成美联储创纪录亏损的主要原因之一。据报道，美联储此次巨额亏损是因为其向金融机构支付的计息存款和证券费用，高于其在利率较低时购买的证券所赚取的收入。美联储去年将基准短期利率提高至20年来的高点，超过了5%，最终导致这一结果。不过，这些亏损并不会影响美联储的日常运作。

据悉，这些亏损加剧了本已庞大的美国财政赤字，美国财政部公布的报告显示，美国2024财年第一季度财政赤字超过5000亿美元，同比增长21%，而美国政府需要更大规模的国债拍卖才能弥补这一赤字。只要短期利率保持在当前水平附近，美联储的亏损就可能持续下去。

来源：中国证券报·中证网 作者：赵中昊

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