突破4万点！日本股市再创历史新高，货币政策迎重大转变！

近期日本股市一路高歌猛进，续创新高。

3月4日，日经225指数开盘突破4万点关口，为历史首次。截至发稿，日经225指数上涨0.8%，暂报40228.99点。

2024年至今累计涨逾20%，2023年日本股市的表现也十分出众，日经225指数去年全年上涨28.24%，在全球主要股指中仅次于纳指的43.42%。

此外，东证指数今日也上涨0.11%，至2712.28点。美元兑日元汇率上涨 0.02%，至150.132。

考虑结束通货紧缩

消息面上，周末，一则大消息传来——日本政府正在讨论正式宣布该国经济已经走出通缩。

报道称，日本政府将考虑在今年的工资谈判结束后发表声明，以观察工资是否随着物价上涨。该提案包括总理岸田文雄、日本首相安倍晋三和其他内阁成员，在会议、新闻发布会和在月度经济报告中公开表示日本已经摆脱了通货紧缩。

最近通货膨胀和工资持续增长的前景为摆脱通货紧缩带来了希望。日本1月通胀率超过预期，不包括生鲜食品的消费者价格指数同比上涨2%，这是连续第22个月通胀率达到或超过日本央行的目标。当月该国劳动力市场保持偏紧，使得企业在与工会进行的年度薪资谈判中承诺大幅加薪。日本政府将在做决定时考虑消费者价格指数和其他主要经济数据。

此前，日本经济跟通货紧缩进行了20多年的斗争。当下，投资者最为关注的是，一旦日本宣布克服通缩，加息时点将成为焦点，而这将是日本央行2007年以来首次加息。而货币政策的转变，将对当前火热的日本股市，带来重大影响。

外国投资者仍然看好日本股市

不少分析认为，美国著名投资者巴菲特大量买入日本大型商社的股票，是此轮日本股市上涨的刺激因素之一。

近日，巴菲特在年度致股东信中透露，伯克希尔持有五大商社约9%的股份，此外，伯克希尔将无限期保持对五家日本商社的投资。

银河证券分析认为，日本股市走强背后有多重因素，包括支持日股上涨的内外条件趋于成熟，薪资和通胀螺旋上升，日本有望走出通缩，日本央行的宽松货币政策为股价提供了支撑，日元汇率疲软有利于日本出口等。市场层面，盈利改善，资金流入，估值提升。日本企业的盈利持续改善，是推动日股上涨的核心基本面利好。

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)和欧洲最大的资金管理公司东方汇理(Amundi Asset Management)预计，盈利增长和公司治理的变化将保持强劲势头。

东京证券交易所鼓励企业发布有关提高股票估值计划的报告。一些公司已经宣布股票回购和提高股息。管理层收购不断增加，激进投资者也加大了收购力度。

大约三分之一的日经指数公司(不包括金融部门)拥有净现金头寸，这意味着它们拥有的现金多于债务，这支撑了激进投资者和东京证交所的事业。这大约是标准普尔500指数可比数字的两倍。

“日经225指数的40000点是一个关键的心理关口，可能会给该指数带来一些阻力并带来波动。但当结构性因素仍然有利且日元持续疲软时，这可能更像是一个看涨信号，而不是加剧对日本股市超买的担忧。”新加坡盛宝资本市场策略师 Charu Chanana 表示。

尽管如此，也有一些人担心股市可能过热。

三井住友市场策略师 Ayako Sera 表示：“尽管日经225指数4万点关口是一个转折点，但速度太快，目前的水平有点过早，经济和企业的实际业绩跟不上。经济增长是一场长跑马拉松，股市涨得太快，以至于它可能很快就会喘不过气来。”

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