牛回速归！沪指站上3100点，恒指迈入技术性牛市

今日，港、A股市继续上攻，同时，国债收益率继续下行。

分析来看，各个城市密切出台地产放松政策，针对汽车/家电以旧换新的支持政策陆续落地，经济基本面向好发展。

另一方面，外资投行近期唱多中国，资金增持港、A、中概股。

此外，早盘日元汇率一度跌破160，现已回升至156附近，市场怀疑日本政府已出手干预汇率。

北上继续加仓A股

截至发稿，沪指涨超0.9%，重回3100点站上年线，创业板指拉升涨超3.55%，深成指涨超2.22%。

市场超4300只个股上涨，870只个股下跌，105只个股涨停，24只个股下跌。

盘面上，地产、汽车拆解、Sora概念、HJT电池、人形机器人等板块表现活跃，贵金属、油气等逆势走低。

北上资金净买入A股超126亿元，上周五外资净买入224亿元，创下创下纪录。

政策有望进一步放松，前期调整幅度已较大，地产开发板块共有22只个股涨停，华夏幸福、荣盛发展、大龙地产、万科、金地集团、天保基建等涨停。

汽车拆解概念涨幅居前，德众汽车涨超16%，超越科技涨超11%，华宏科技、天奇股份、格林美涨停。上周五，汽车以旧换新政策细则出炉，对补贴资金来源等做出具体的落地。

港股冲高回落

经过前几个交易日的上涨，港股今日出现冲高回落迹象。

恒指一度涨1.6%逼近18000点，从1月低点累计反弹20%，进入技术性牛市。

恒生科技指数一度涨超2%，现涨0.25%，国指涨0.32%。

盘面上，互联网医疗、内房股、内险股、博彩股等集体大涨，黄金、有色、油气等下跌。

科技股方面，网易涨超2%，京东涨近2%。

百度拉升涨7%，报108港元，特斯拉据悉将在中国与百度就地图和导航功能展开合作。

世茂集团一度涨超71%，现回落至57%。

旭辉控股集团一度飙涨25%，公司公布已与债券持有人小组就境外流动资金状况全面解决方案提案，原则上达成一致。

对于市场的大涨，Union Bancaire Prive的董事总经理Vey-Sern Ling表示：“一些积极因素已经出现，一季度宏观经济形势有所好转，迄今为止企业盈利稳健，股市得到政府支持，与美国的关系略有改善。成交量很高，如果涨势持续下去，更多资金因担心错过上涨而进入市场，涨势可能会继续维持。”

中金研报则分析，港股在经历了最近的大涨后，短期或已超买，轮动资金短期仍有外部压力配合，基本面改善仍待政策发力。

1) 交易层面，当前超买程度创23年1月以来新高，卖空成交占比快速回落。恒生指数18,000附近也是关键阻力位，情绪上处于透支状态。

2) 资金轮动上，如果资金是出于暂时规避海外风险而轮动到港股市场，外部压力释放后，动能也会下降。短期来看，外部环境压力的缓解可能还需要一段时间。

3)基本面上，长线资金的再配置需要基本面改善配合，尤其是财政政策发力以应对当前通胀下行和信用收缩的问题。

配置上，在基本面未见显著改善下，市场或在高分红与科技成长间形成明显的跷跷板，均衡配置不失为一个行之有效的策略。

国债收益率持续下行

与此同时，国债期货早盘收盘普跌，30年期主力合约跌1.19%，10年期主力合约跌0.61%，5年期主力合约跌0.45%，2年期主力合约跌0.2%。

对此， 高盛集团预计，国债收益率将在较长时期内保持相对较低水平。高盛的分析师陈新泉等分析认为：

“随着超长期特别国债的发行和经济增长的进一步复苏，央行可能会引导债券收益率逐步走高，但政策立场转向紧缩模式的可能性仍然不大。”

“从长远来看，鉴于房地产长期低迷导致信贷需求疲软，以及解决地方政府债务风险可能需要多年的努力，我们预计利率将保持在低位。”

摩根大通的投资经理Jason Pang表示：“鉴于美国国债调整的程度，进一步增加中国政府债券头寸的吸引力变得越来越小。我们正在考虑将资金重新配置到美国国债或其他亚洲债券市场。”

来源：格隆汇

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