主题公园领域密集“上新”，海昌海洋公园(2255.HK)释放长期价值信号

一段时间以来，中国主题公园领域“上新”的消息不断，业界似乎更加迫切地想要“跑马圈地”。

比如，最近迪士尼宣布了一系列有关新乐园、新游轮等方面的规划，就国内市场而言，上海迪士尼、香港迪士尼同日官宣新主题景点;本土代表之一的海昌海洋公园持续落地创新布局，如金桥•海昌企鹅度假酒店的开业，轻资产战略首次落地酒店场景;各地也在打造依托主题公园的文旅消费高地，如重庆宣布推进华纳威秀主题公园等重大项目。

面对密集布局的趋势，不难联想到，这一市场或涌现了新的变化和机遇。具体不妨探索一番。

市场潜力或加速释放，进一步卡位正当时

首先来看，近期政策红利释放，明确支持服务消费高质量发展，中国旅游行业尤其主题公园市场的发展方向与之不谋而合，有望从中受益。如国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提到释放服务消费潜力，更好满足人民群众个性化、多样化、品质化服务消费需求。

同时，还值得注意的三点是：

1)当下，旅游消费本身愈发呈现出多元化、个性化的特征，单一的旅游场景营造已经很难满足游客的需求，主题公园因个性、有号召力的IP、丰富的游乐设施而成为更多人的选择，正在呈现加速释放潜力的势头。

2)亲子家庭、年轻人为主题公园的主要客群，也是整个旅游市场的主力，能够引领趋势，进一步验证主题公园赛道的潜力或加速释放。

3)对比国内外主题公园龙头，国外主题公园业务多样化，收入多元，而国内主题公园业务相对简单，收入结构较单一，相应存在较大的战略调整空间。

也意味着，中国主题公园逐渐走到爆发的前夜，如今仍是卡位的重要时机，密集布局不仅在于把握当下，也是谋篇未来。

“资本童话”或值期待，海昌追赶国际品牌

中国主题公园市场的蓬勃发展，也无疑将为资本市场带来新的投资机遇，甚至是持续性投资机遇，迪士尼的“资本童话”给出参照。

另从市场参与者来看，也有持续提升竞争力，在核心资源和能力上不断追赶迪士尼等国际品牌的本土品牌逐渐冒头，比如开篇提到的海昌海洋公园。

这体现在，海昌海洋公园搭建起了独有的“国际IP+海洋IP”矩阵，包括获得奥特曼、航海王、鲨鱼宝宝(Baby Shark)等多个国际知名IP的合作授权，以及多个知名IP授权以作IP储备，拥有丰富的优质IP资源。优质IP是优质主题公园的灵魂，这一点已经在士尼等国际品牌的身上反复验证。

同时，海昌海洋公园拥有较强的开发和运营能力，以及创新能力，包括持续推动轻资产转型，相对提升了项目开发、创新落地的效率，快速提升品牌吸引力。

如今年暑假，海昌海洋公园参与的金桥海昌企鹅度假酒店、全球首家奥特曼冰雪世界项目均已开业;此外，上海海昌海洋公园二期项目预计于2025年开业，另有北京海昌海洋公园项目进入设计阶段，有望于2026-2027年开业;沙特阿拉伯王国海昌海洋公园项目预计将于 2030 年开业。

聚焦金桥海昌企鹅度假酒店项目，随着其正式开业，海昌海洋公园进一步提升了上海海昌的配套设施水平，丰富亲子度假酒店群。并且，这一酒店开业即火爆，数据显示，7月20日上海海昌单日接待游客达到4.1万人次，同比增长65%，企鹅酒店等三大酒店的入住率连续10天达到100%。

二次消费的提升也是一个重要的依据，财报显示，海昌海洋公园2023年门票收入在公园运营收入中的占比已降至53.5%，园内消费收入(包括食品及饮品销售、货品销售及园内游乐收入)在公园运营收入中的占比超过33%，收入同比增速超过100%。

此外，与迪士尼等不同的是，海昌海洋公园还基于轻资产战略向其他文旅资产输出优质IP和运营管理经验,实现IP运营从自有景区到非自营景区的版图扩张。如海昌海洋公园与大连文化旅游发展集团、上海新创华文化发展有限公司打造的全球首家奥特曼冰雪世界。

这同样意味着，海昌海洋公园的业务多样化，收入来源多元，能够充分把握中国主题公园市场蓬勃发展过程中的成长红利。并且，通过发展非自营景区业务，海昌海洋公园能够触达更广泛的消费群体、带给消费者新的体验，有助于进一步提升品牌知名度和影响力，多方位地向国际品牌追赶。

由此看来，以海昌海洋公园为代表的本土品牌的长期价值逐渐凸显，值得更多关注。

来源：格隆汇

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