震荡市“低波策略”稳健优势凸显 中欧汇利债券开售

8月1日，拟由中欧基金“资产配置多面手”华李成担纲的二级债基——中欧汇利债券正式发售。据悉，该基金聚焦于“低波”策略，旨在为广大投资者提供更为稳健的震荡市配置方案。

在复杂多变的市场环境下，投资单一品种意味着较大的波动风险。Wind数据显示，在2013年至2022年十年间，沪深300、上证指数最大回撤达46.70%、52.30%。而通过股、债等大类资产合理配置，能更好助力投资者穿越波动。Wind数据显示，混合债券型二级基金指数期间最大回撤12.02%，十年累计收益率76.04%，同期沪深300指数收益率53.46%。

低波动、低回撤能有效提升投资者的持有体验，此次发行的中欧汇利债券正是聚焦于“低波策略”，追求更为稳健的长期回报。拟任基金经理华李成表示，管理波动的核心方法是先明确资产配置的整体框架，然后确定业绩基准和风险敞口，进行实时的跟踪和归因，在此基础上，再通过加强对市场风险的监控和应对，更好地管理组合的波动。

资产配置策略上，中欧汇利债券以利率债和高等级信用债做底仓，权益投资不超过基金资产的20%。债券投资部分，一是不做信用下沉，严格控制组合信用风险，保证组合的安全性和流动性；二是久期稳定，发挥股债分散化投资优势，平滑组合波动。股票投资部分，借助中欧基金权益投研优势，在均衡配置的同时精选个股；收益增强部分，积极通过打新、转债等策略为组合创造多样化的收益来源，在不明显增加组合风险的情况下力争实现收益增厚。

据了解，华李成拥有9年证券从业经验，公募管理年限超5年，积累了丰富的大类资产投资经验，擅长运用债券、可转债、衍生品等不同资产品种的组合切换来应对市场波动。从其投资实战业绩来看，华李成很好地诠释了其“先求不败后求胜”的理念，代表作中欧瑾通A同时具备高胜率与超额收益。数据显示，截至6月30日，中欧瑾通近三年、近五年回报率分别为17.45%、38.11%，相对业绩基准超额收益率18.66%、26.65%，多阶段超额收益显著。

来源：中国证券报·中证网 作者：董安琪

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