万达 签了！

12月12日，万达集团官网发文，太盟投资集团（PAG）与大连万达商管集团共同宣布签署新投资协议。

太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。现有投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿元人民币，其中太盟的投资额约为28亿美元（约180亿元人民币），现有投资人在原投资安排中享有到期赎回权。

对此，接近万达人士接受记者采访时表示，这意味着，在珠海万达商管赴港上市的最后期限来临之前，万达的上市对赌压力已经消除；不仅如此，还引入了新投资人，体现出投资者对珠海万达商管增长潜力的高度肯定，对其经营能力的高度认可。

对赌压力消除

公开资料显示，此前，万达商管曾与碧桂园、蚂蚁、腾讯等多家机构投资者签署了对赌协议，若2023年底前未能成功上市，珠海万达商管则需向上市前投资者支付股权回购款。

按照新协议，大连万达商管持股40%，为单一最大股东，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。万达将与太盟等重要股东一起，进一步优化公司法人治理，保持管理团队稳定，共同支持公司的长远发展。此次新协议体现出投资者对珠海万达商管增长潜力的高度肯定，对其经营能力的高度认可。

珠海万达商管目前管理全国227个地级及以上城市的494个大型商业中心。过去两年中，珠海万达商管管理的商业中心数量从417家增长到494家，平均年增长率为9%左右。以管理的商业面积计，珠海万达商管现为全球最大的商业管理公司。

自现有投资人2021年入资以来，珠海万达商管连续三年超额完成业绩目标，2021年税后收入为235亿元，2022年为271亿元，2023年（预估）为293亿元，平均年增长约12%。2021年税后利润为53亿元，2022年为75亿元，2023年（预估）为95亿元，年增率达34%。过去三年，该公司共计上缴税收约100亿元，对股东的分红分别为2021年46亿元、2022年67亿元以及2023年（预估）85亿元。

资料显示，大连万达商业管理集团股份有限公司成立于2002年9月，是全球规模领先的商业物业持有及运营企业。珠海万达商管是大连万达商管集团旗下商业中心轻资产运营管理的唯一业务平台。截至11月，珠海万达商管运营管理494个大型商业中心，其中290个为大连万达旗下商业中心，204个为第三方轻资产商业中心。

太盟投资集团（PAG）是一家专注于亚洲的私募股权投资公司，业务板块包括私募股权、不动产及信贷与市场的投资。太盟投资集团超过300名投资专业人士分布在全球的15个办事处，为全球近300家机构基金投资者管理着超过550亿美元的资产。

缓解流动性压力

“本次再投资也会给大连万达商管带来可观的增量资金，大大缓解其流动性压力。”上述人士告诉记者。

近期，针对万达变卖资产筹措资金的传闻不断。12月7日，网传万达拟出售旗下位于一、二线城市的万达广场以换取流动资金，对此，万达内部人士回应记者，暂无官方口径。

此外，12月6日，深圳证券交易所公告显示，万达电影股份有限公司拟筹划控制权变更事项，经公司申请，公司股票于2023年12月6日开市起临时停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。

12月6日午间，万达电影公告称，公司在2023年12月6日接到通知，公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让给上海儒意投资管理有限公司。

偿债方面，11月30日，万达商管在港交所公告，此前公布的6亿美元债调整还款计划方案已获得通过所需的同意票数以及满足法定人数要求，参与投票的投资者中支持比率达到99.3%。

11月21日，万达商管发布公告宣布将其子公司万达地产国际有限公司于2024年1月到期的6亿美元债调整还款至2024年12月29日，计划在1年内分四次还清，不涉及其他公开债调整，早鸟同意费率为1%，一般同意费率为0.25%。

据了解，该笔美元债发行于2014年1月，期限为10年，票息7.25%，总额6亿美元，到期日为2024年1月29日。本笔美元债归还后，万达仅有两笔美元债，各4亿美元，于2025年及2026年分批到期，未来没有集中到期压力，万达表示有信心可以按时偿还。

对于上市进程，11月10日，万达商管子公司珠海万达商管在港交所更新上市申请书。根据最新公告，珠海万达商管同意终止委任瑞士信贷（香港）有限公司为其上市申请的整体协调人，自2023年11月9日起生效。截至目前，公司联席保荐人有两家，分别为中信里昂证券有限公司和J.P.Morgan Securities（Asia Pacific）Limited。

珠海万达商管曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日、2023年6月28日四次递表港交所。数据显示，截至2022年12月31日，珠海万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米。而首次递表时，其披露截至2021年6月30日数据显示，管理的商业广场为380个，在管商业物业建筑面积共5420万平方米。一年半的时间，管理商业广场新增92个，在管建筑面积增长约1140万平方米。

现金流方面，截至2023年上半年末，珠海万达商管现金及现金等价物余额为146.92亿元，同比大幅减少53.44%。另外，合并口径有息负债为1412.83亿元，其中一年内到期的有息负债为292.57亿元。

来源：中国证券报·中证网 作者：董添

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