光伏股涨势继续！短期反弹，还是长期反转？

周五，新能源赛道股延续涨势，光伏概念、BC电池、储能板块走高。

截至发稿，光伏设备板块涨超2%，时创能源20CM涨停，固德威涨超14%，锦浪科技涨超12%，禾迈股份、德业股份、阳光电源、上能电气等纷纷大涨。

自本周来，光伏板块开始反弹回升，周内累涨超7%。

资金流向上，光伏设备板块净流入居前，目前净流入超10亿元。

行业迎革新?

日前，工信部发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》《光伏制造行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿)。

其中明确提出，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。

随着政策引导光伏产业转型，势必将促使资源向优质企业集中，有效加速落后产能的淘汰进程。

此前，国家能源局也表示，当前中国光伏行业确实竞争非常激烈，将合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设。

最近，光伏厂商经历了集体“失血”，中报业绩是一片惨淡。

由于行业供需失衡，“大幅亏损”已成为了普遍现象。在已披露预告的光伏企业中，至少有八家龙头企业上半年业绩亏损上限超过10亿元。

其中，隆基绿能预亏48—55亿元，而其去年同期净利润为91.78亿元。

而在这轮产业下行周期中，“量升价跌”是主要的冲击因素。

协鑫集团董事长朱共山曾在6月下旬指出，现如今光伏晶硅产业链价格战十分惨烈。

截至目前，硅料、硅片、电池、组件四大环节，基本上跌破现金成本，全产业链集体承压。

市场数据显示，上半年光伏四大主材中，硅料价格跌超40%，硅片价格也跌去30%以上，二者与去年高点相比跌幅更是超过80%。

另外，电池片、组件年内价格也降了至少15%，与去年高点相比缩水近60%。

光伏拐点将至?

全产业链盈利能力持续承压，行业会何时反弹?

隆基绿能董事长钟宝申日前表示，以目前的竞争态势有可能再过三个月左右，价格可能会稳定或者稍微上抬。

“2024年会是公司非常艰难的一年，也会是行业艰难的一年，2025年公司会先于光伏行业进入到复苏状态。”

市场人士分析也表示，利润见底说明拐点将至，但这也表明真正的产能清退将在下半年逐步开启。

SEMI中国光伏标准委员会联合秘书长吕锦标指出，光伏行业今年内就会调整，三季度就会看到调整信号。

“产业链的调整会首先体现在多晶硅端，各企业通过安排成本相对高的生产线停产检修降负荷，以柔性生产缓解库存压力。”

而为了穿越周期，光伏企业纷纷也在加大技术创新方面的投入，加之随着政策端的提振，光伏后市走势将如何?

光大证券认为，修订意在进一步引导光伏企业减少单纯扩产能的光伏制造项目投资，同时进一步提升项目工艺技术和能耗管理的有关要求。

在光伏产品价格持续下跌背景下，主产业链各环节的公司均面临较为严峻的经营压力，具备成本和技术优势的头部企业有望在行业产能出清中占据领先地位。

不过财信证券也指出，目前光伏行业依旧维持较为激烈的竞争态势，在23年行业大规模扩产后，光伏行业产能优化和出清的短期趋势没有改变，主产业链各个环节盈利压力较大。

在此背景下资金充裕、技术优势明显的企业有望穿越周期，但当下时点仍然只有短期反弹的可能，长期反转尚需产业端持续优化。

来源：格隆汇

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