今夜，全球都在等一个信号

终究还是破了，上证指数盘中失守2700点，为今年2月6日以来首次，随后又迅猛拉升翻红。截至收盘，沪指涨0.49%报2717点，全天成交4793亿元，较前一交易日缩量454亿元。

白酒股集体下跌，贵州茅台跌2.85%至1266.90元，创2022年10月以来新低。

贵州茅台已经跌成高股息了，最新股息率4%，年内累跌超25%，市值跌破1.6万亿元，跌至A股第4位。

神秘资金又来了，多只沪深300ETF成交显著放量，带领大盘上演“奇迹日”。

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美联储大幅降息预期升温，港股上涨

美联储降息大礼包，港股先收到了。

中秋假期港股迎来大爆发，恒生指数录得四连阳，H股ETF、港股通ETF涨超3%。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议)

消息面上，美联储大幅降息预期升温或是香港市场走强的主要原因之一。

美联储的货币政策转向，也带动了包括南向资金在内的市场资金持续流入港股市场。

此外，港股上市公司大面积的回购，持续推动港股上涨。港股回购家数、规模均创同期历史新高。

2024年年初至今，港股市场已经有237只个股进行回购，比去年同期增加92家，其中52只股票的年内累计回购金额超过了1亿港元。港股年内合计回购金额2012亿港元，同比增长172%，回购金额超过2022年、2023年全年。

中金公司认为，由于港股市场对外部流动性变化非常敏感，并且受到香港联系汇率制度的影响，港股对美联储降息的反应可能会比A股市场更为显著。

回顾上一轮2019年降息交易阶段，港股主要指数表现分化，恒生科技指数弹性显著强于恒生国企和恒生指数。

从降息周期全程来看，从2019年6月降息预期发酵至2020 年 3 月降息结束，港股表现有所分化，恒生指数/恒生国企美联储降息期间下跌 9.2%、6.4%，而恒生科技指数大幅上涨 74.8%;分行业来看，医疗保健业、资讯科技业领涨。

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今夜，全球都在等一个信号

美联储降息“板上钉钉”，但关于降多少幅度的问题，最近市场吵得不可开交。

今夜，全球都在等一个信号。北京时间9月19日凌晨2点，美联储将公布最新议息决议。降多少基点，给什么预期，再到放什么数据?

对美联储鲍威尔而言，今晚应该是近几年来最关键的一晚。

昨日文章提及三名美国民主党参议员敦促美联储最新的FOMC会议上决定降息75个基点，他们认为美联储行动落后于形势，已经让美国经济受到威胁。

那么现在市场的预期究竟如何?有关数据显示，今晚美联储宣布50个基点降息的概率进一步上升。

据伦敦证交所LSEG数据，周一联邦基金利率期货价格反映，市场预计美联储降息50个基点概率接近60%。

简而言之，现在降息25个基点已经事实上被市场所定价，分析师和交易员们都希望今晚降息50个基点。

基于此，如果降息幅度小于50个基点，可能会制造失望情绪并引发市场抛售，制造巨大的“金融状况紧缩冲击”。

尽管现在市场呼吁美联储要下猛药，不要只降25个基点，但历史上降50个基点似乎又不是什么好信号。

2020年，美联储紧急宣布利率下调50个基点，之后美股出现崩盘。

在此之前的2001年、2007年和2008年美联储紧急降息50个基点，分别是互联网泡沫破裂、911事件和世界金融危机。

也就是说，在进退自如了很长一段时间后，现在美联储进入了“深水区”。

降息<50个基点，一些人认为会带来恐慌;而从历史看降息>50个基点，也引发投资者预期市场有雷。

知名投资人但斌表示，降息后的市场是涨还是跌，以12月31号为准，看牛市行情。

从近期市场表现看，美股创新高后调整时间也不短了，市场变得有些纠结。

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百亿私募数量大降，正收益仅30%左右

市场持续下跌，百亿私募日子也不好过啊，不仅要经受净值疲软的考验，还面临规模缩水的压力。

今年前8个月，235只百亿私募旗下产品，取得正收益的仅有74只，占比仅为30%左右。

此外，百亿私募数量也在持续减少。2023年上半年，百亿私募数量115家，去年年底降至104家，近期该数据再度下降。

私募排排网数据显示，截至8月底，百亿私募数量继续下降。从今年年初的104家下至85家，降幅高达18%。

有市场人士分析，由于过去量化投资的普及，前些年百亿私募增长势头强劲，近段时间由于市场环境收紧，外加不少量化基金业绩表现不佳以及规模增长受限，从而导致私募基金规模缩水。

其次，基金整体赚钱效应弱，投资者信心不佳使得基金发行遇阻，也是导致规模缩水的一大因素。

从整个私募行业看，中基协数据显示，截至2024年7月末，存续私募基金150543只，存续基金规模19.69万亿元。

该数据同比去年7月份，规模下降达到1.13万亿元，存续基金数量也下降了2335只。该数据反映了在市场存量资金博弈下，基金行业正经历着一轮出清。

回看历史，过去每轮牛市伴随着机构规模暴增，而每次调整也很残酷，也会淘汰一大批机构，所谓适者生存。

在市场极端波动下，越来越深刻感受到，也许投资行业比拼的不是进攻属性，而是风险控制和穿越周期的能力。

来源：格隆汇

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