理性客观布局 医药行业的高景气度仍将延续-第3页

乔海英认为，从长期来看，驱动医药行业不断发展的核心因素有两个，一是技术进步，从供给端不断抬升行业天花板；二是居民可支配收入持续提升，消费意愿和消费能力的提升催生了多样的消费医疗需求。她会以从自上而下的视角，顺应产业趋势，布局创新升级、制造升级、消费升级三大高景气方向。

“近年来，企业生存和胜出的路径已经越来越清晰：只能依靠科技创新，不断提升自身的产品力，构建竞争壁垒。在国内创新热潮下，整个创新药、械及相关产业链迎来了快速发展，中国企业在全球医药产业扮演的角色越来越重要。受益于工程师红利、供应链优势、规模优势等，中国医药制造业的国际竞争力正在快速提升，这蕴含着大量的投资机会。此外，在消费升级的趋势下，治疗需求延伸到健康需求，未来看好消费医疗、品牌消费品等投资机会。”乔海英说道，“在流动性充裕的背景下，医药行业依然是大量资金持续流入的重要领域。在短期增速改善、长期增速持续、高增长赛道不断涌现的趋势下，优秀公司依然会享受到合理的高估值水平。”

来源：中国证券报·中证网 作者：□本报记者 余世鹏

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