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3600亿特殊再融资债 “特殊”在哪 有何影响?

据中国债券信息网显示,内蒙古、天津、辽宁等地已发行和计划发行的特殊再融资债规模达3600亿元。特殊再融资债是什么?有何作用?本轮发行有何背景?

据中国债券信息网显示,内蒙古、天津、辽宁等地已发行和计划发行的特殊再融资债规模达3600亿元。

特殊再融资债是什么?有何作用?本轮发行有何背景?快来看看吧!

Q

什么是特殊再融资债?

A

特殊再融资债是地方政府再融资债的一种特殊类型。

根据财政部相关文件的定义,再融资债的资金用途为偿还部分到期地方政府债券本金。自2020年12月起,部分再融资债的募集资金用途表述变为“用于偿还存量债务”。这类再融资债券也被市场称为特殊再融资债。

Q

特殊再融资债是何时推出的?有何作用?

A

特殊再融资债是2020年12月-2021年9月期间建制县隐性债务风险化解试点以及2021年10月-2022年6月期间北上粤全域无隐性债务风险试点中用于化解隐债的工具,两个阶段合计发行规模超1.1万亿元。

通过发行特殊再融资债偿还隐性债务,将地方政府隐性债务显性化,有助于以低息换高息、以时间换空间,压降债务成本并缓解短期偿债压力。

Q

本轮特殊再融资债重启有何背景?

A

7月24日召开的中央政治局会议提出,要有效防范化解地方债务风险,制定实施一揽子化债方案。《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》提出,紧盯市县加大工作力度,妥善化解存量隐性债务,优化期限结构、降低利息负担,逐步缓释债务风险。

通过发行特殊再融资债券置换隐性债务的方案阻力较小,本轮特殊再融资债重启发行也意味着“一揽子化债方案”进入实质落地阶段。

Q

还有哪些化债方式值得期待?

A

2018年财政部发布的《地方全口径债务清查统计填报说明》中列举了六种债务化解的方式,包括安排财政资金来偿还;出让经营性国有资产权益偿还;利用项目结转资金、经营收入偿还;转化为企业经营性债务来偿还;通过债务置换或展期等方式;采取破产重整或清算方式。

附:本轮特殊再融资债拟发行情况

3600亿特殊再融资债 “特殊”在哪 有何影响?

来源:中国证券报·中证网 作者:欧阳剑环

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