大宗商品看空情绪弥漫 是否到了牛熊转换的关口？

大宗商品是否到了牛熊转换的关口?美林时钟的指针又将指向何方?分析人士认为，当前大类资产轮动处于滞胀末期，目前大类资产在“紧缩”和“衰退预期”交易之间不断反复，这种情况短期或将延续。

“大宗商品旗手”多转空

6月以来，大宗商品市场遭遇“滑铁卢”，国际投行纷纷调低对原油、铜等商品的价格预测，就连“大宗商品旗手”高盛近日都转向看空铜价了。

根据该行最新预测，未来3个月铜价为每吨6700美元，较此前的预测8650美元降低逾22%。

Nicholas Snowden等高盛分析师在最新报告中指出，目前铜价面临两大危机，即可能将持续到冬季的全球能源危机或将威胁经济增长，进而导致铜需求不及预期，此外美元飙升也给铜价带来巨大压力。据报道，过去两年，该行一直是铜市举足轻重的多头之一。

从铜价表现看，文华财经数据显示，国际铜价较3月份的创纪录高位已经下跌逾30%。不过，尽管调低了价格预期，但高盛对铜价的乐观态度并未消散，该机构预计6个月后铜价将达到7600美元，12个月后将达到9000美元。该行认为，随着铜矿供应达到峰值，铜价将迎来“结构性牛市”，有望在2025年达到15000美元。