美联储政策对中国资产影响趋弱

尽管美联储9月议息会议按兵不动，但点阵图释放的“鹰派”信号仍惊扰海外金融市场。

在业内人士看来，全球市场对今年内美联储再加息一次已有预期，无论本次美联储加息与否，对各个市场都只能产生短期的影响，权益资产的长期表现仍取决于各国的经济表现。随着中国稳经济政策陆续落地生效，港股与A股有望企稳回升。

外围因素影响有限

受“鹰派”点阵图冲击，当地时间9月20日，美股三大指数尾盘集体跳水。9月21日亚太交易时段市场担忧情绪浓厚。不过，在业内人士看来，外围因素对中国资产影响有限。

中国银河证券策略团队负责人杨超表示，美联储在9月议息会议上选择跳过加息，未来加息预期增强对各国权益资产走势均有所压制。需要注意的是，权益资产的长期表现取决于各国的经济表现。也就是说，当下美联储是否加息，对包括A股、港股等在内的权益资产的影响有限。

“无论本次美联储加息与否，对金融市场都只能产生短期的影响。”方正证券分析师赵伟坦言，无论美联储9月加息还是11月加息，美联储紧缩的政策周期都进入尾声阶段，政策从紧缩向宽松转变是必然的，美元及美债收益率继续上行的空间有限。这意味着，全球流动性由紧转为边际效应改善，这对高风险市场有利，港股中期有望继续上行，外在因素也将有利于A股的中长期走势。

此外，中国一系列稳增长和活跃资本市场的政策会有效提振市场信心，抵御外围干扰。中信证券宏观与政策首席分析师杨帆表示，近期活跃资本市场改革动作频频，反映出监管层呵护市场的决心，预计后续其他政策组合拳有望加快落地、提振市场信心。她预计，新一轮资本市场改革重心或从融资端逐步转移到投资端。

A股中期走强趋势未改

当前中国资产正经历震荡走势。展望未来，业内人士表示，看好中国资产前景，A股中期走强趋势未改。

杨超表示，随着美联储加息周期进入尾声，以及中国稳经济政策陆续落地生效，港股与A股有望企稳回升。在赵伟看来，外在因素对A股的影响已经不大，对短期走势有影响，中长期走势则主要靠A股的内生动力。“以时间换空间。当A股穿越震荡周期后，‘市场底’仍值得期待，中期走强的趋势不会改变。”赵伟说。

投资策略方面，杨超建议，关注业绩优良的细分消费领域、受益于国际能源价格上涨带动的上游能源板块以及具有高成长性的科技制造业相关标的。赵伟建议，底部震荡之时应以挖掘结构性机会为主。操作上，轻指数、重个股，逢低关注医药、军工、新能源汽车、有色、化工材料板块。

来源：中国证券报·中证网 作者：周璐璐

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