宽基ETF成资金加仓主战场

数据显示，在市场整体震荡调整、行业主题持续轮动的2023年三季度，股票型ETF（包括增强指数型基金、国际（QDII）股票型基金、被动指数型基金）依然获得了超2500亿元资金的净流入，其中宽基指数ETF成为资金加仓的主战场。

资金“越跌越买”ETF，这一趋势在业内人士看来，不仅反映了投资者对未来市场或某些行业反弹抱有一定预期，还展现了投资者长期投资、价值投资、逆向投资的理念。此外，宽基指数ETF规模的大幅增加，也在一定程度上反映出当前投资者更加趋向理性投资，而非借助行业主题ETF频繁交易，追逐市场热点。

资金持续“抄底”ETF

Wind数据显示，今年三季度股票型ETF整体获得了超2500亿元的资金净流入，虽然部分ETF追踪的宽基指数三季度整体处于下行区间，但这些ETF依然获得了资金的青睐，宽基指数ETF“越跌越买”的趋势十分突出。

具体来看，追踪沪深300指数的ETF为今年三季度最受资金追捧的对象。沪深300指数三季度下跌近4%，而追踪该指数的ETF三季度共计获得了900亿元以上的资金净流入，其中，华泰柏瑞沪深300ETF单只产品净流入530.75亿元，该基金规模也由7月3日的732.67亿元飙升至9月28日的1200.44亿元，规模增加逾60%。

与之类似，科创50指数今年三季度的跌幅达到了11.67%，而追踪科创50指数的ETF整体获得了超500亿元的资金净流入，其中，华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、工银上证科创板50ETF三季度分别净流入368.64亿元、88.69亿元、31.24亿元。

此外，中证1000、中证500等宽基指数今年三季度的跌幅也在5%以上，但以这些指数为标的的ETF也获得了资金抄底，追踪中证1000指数、中证500指数的ETF三季度合计净流入金额均在100亿元以上。

除了宽基指数，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF以及富国中证港股通互联网ETF、国联安中证全指半导体ETF、华宝中证医疗ETF、华夏国证半导体芯片ETF、博时恒生医疗保健ETF等涉及港股科技、医疗、半导体主题的ETF，在三季度均净流入超30亿元，而其追踪的中证全指半导体、国证芯片等指数三季度的跌幅均在10%左右。

提前“埋伏”逆向布局

结合近期ETF“越跌越买”的趋势，上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平认为，这可能反映出投资者对未来市场或某些行业反弹抱有一定预期，而通过ETF可以更方便实现提前布局和精准布局，这种逆向投资策略有望在市场反弹时获得更高回报。

“而且，在今年主动权益基金整体表现不及被动指数基金的背景下，投资者对被动管理ETF的偏好提升也导致资金流向ETF市场。”孙桂平补充说。

“越跌越买”，除了反映出投资者看好A股市场的长期趋势以及一定的逆向投资思维，晨星（中国）基金研究中心高级分析师黄威认为，也在一定程度上展现出了投资者长期投资、价值投资的理念。

一方面，看好市场长期趋势且倾向于长期投资的投资者不会因市场短期波动而惊慌失措，相反，市场短期下跌反而为其提供了较好的买入机会，可以用较低的价格买到被低估的资产，并有望在市场反弹时获得更高的投资回报。

另一方面，市场短期下跌往往导致一些股票价值被低估，到市场回暖时，这类被低估的股票价值有望回归，投资者通过购买ETF来把握这一潜在的投资机会，相信长期投资价值终会得到市场认可并从中获利。

宽基ETF更受青睐

从抄底ETF的资金流向来看，某公募人士表示，这部分资金主要是站在获得市场平均收益的角度，重点投向宽基指数ETF。一是因为宽基指数ETF持仓涉及的行业较多且分散，在调整行情下具备较强的抗跌性；二是在行情初期阶段，强势行业或主题尚不明确，主动投资的发挥空间有限，而宽基指数ETF由于仓位始终较高，具有一定的先发优势。

孙桂平也表示，宽基指数ETF相对适合在市场波动较大、投资主题相对不明朗的情况下，进行权益资产的提前布局和配置，并且宽基指数ETF规模较大，集中度更高，头部产品具有更好的流动性优势。同时，相比行业主题ETF以及风格ETF，宽基指数ETF今年以来平均跌幅相对较大，具有一定的低估值优势。

汇成基金研究中心认为，近年来，行业主题ETF的轮动非常快，这与我国经济处于结构调整、行业转型升级有较大关系。目前，各个行业的具体景气情况、产业周期差异较大，把握行业的配置难度相对较大，而资金通过配置宽基指数ETF，更能做到行业的平衡，把握市场的系统性机会。

在孙桂平看来，宽基指数ETF规模增加，可能在一定程度上反映出当前时点投资者更加趋向理性投资和看重宽基ETF配置价值，而不是借助行业主题ETF频繁交易，追逐市场热点。

此外，沪上某公募基金经理在接受中国证券报记者采访时，还谈到了对于宽基指数ETF未来的一些担忧：“以沪深300ETF为例，部分基金规模和涨幅之间几乎是精确到日的负相关，价格下跌的时候，规模就会上涨。”所以一旦后市上行，相关产品很可能会遭遇赎回带来的规模缩水，大体量的赎回或将在未来的牛市中被慢慢消化。

来源：中国证券报·中证网 作者：王鹤静

温馨提示：最新动态随时看，请关注金投网APP。