理财魔方：服务走向“量身定制”

今年6月，证监会起草《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，被业内视为有望推动基金投顾业务从试点转向常规发展，引导行业坚守顾问服务本源。10月23日，针对新规将如何影响行业生态，理财魔方在接受记者专访时表示，未来的投顾行业将回归服务本源，迎来百花齐放、包罗万象的新生态。

理财魔方认为，首先，征求意见稿将强化“服务”的要求贯穿于投顾业务的始末，扭转“FOF产品货架”倾向，推动投顾服务走向“量身定制”，使投顾业务回归其服务本源。投顾机构与投资者利益真正做捆绑，可以有效带动财富管理行业转型，扩大专业买方中介力量。这形成了投顾服务与FOF基金的本质区别，即投顾服务属买方市场，应更注重服务，而FOF基金属于卖方市场，更侧重产品本身。但目前基金投顾服务整体存在“产品化”倾向，存在“重投前、轻投后”的特点，给客户价值感更强的是“投顾策略介绍”“投顾底层基金”等投前投资行为介绍，而“投后资讯”“顾问服务”等投后触点服务价值感则很低，这可能也是目前投顾机构在“顾”即服务方面的能力相对较弱导致的。

要想扭转投顾服务“FOF产品货架”倾向，解决投顾服务“重投轻顾”的问题，使其回归服务本质，还需要对服务的要求加码。征求意见稿相关条款将强化服务的要求贯穿于投顾业务的始末，从投顾服务的起点全面了解客户以便为其提供适当服务；服务中加强客户服务提升基金投资体验；接受服务后持续评估，持续关注客户风险承受能力变化，及时调整投顾服务以满足客户最新的投资目标，同时加以投教、回访、投诉处理机制的配套，并以其他兜底条款为投顾服务敞开更大的想象空间，推动投顾服务走向个性化定制的“量身定制”服务，回归其本源，以兹不断提高基金投资顾问服务质量和创新力。

二是更为全面的信息披露要求，有利于帮助投资者做出更为准确的投资判断。征求意见稿中对于信息披露的条款是更有利于对投资者的保护，如仅宣传历史业绩情况，投资者可能仅片面的了解到投顾策略的历史表现情况。而增加波动率、最大回撤等风险指标的披露，将有利于投资者更加全面的判断该投顾策略的风险收益特征，以挑选出更适合自身的投顾策略。

三是鼓励投顾机构综合运用资金规划、大类资产配置、基金研究等能力为用户提供长期专业服务，将有利于投顾市场形成以多目标为导向的全生命周期财富规划综合服务。目前我国养老相关的财富规划需求与日俱增，投顾服务或可成为养老规划需求的重要载体。

理财魔方表示，征求意见稿第十九条立足时代背景，鼓励投顾机构将养老相关的财富管理规划服务纳入服务范围，综合运用资金规划、大类资产配置、基金研究等能力为用户提供长期专业服务，将有利于投顾市场形成以多目标为导向的全生命周期财富规划综合服务。随着投顾机构持续的投资者教育、对投资行为的不断引导，投资者对于财富管理的知识储备将越来越丰富，对行业的理解将逐步正确且深刻，随之而来的就是服务需求的拓展。未来的投顾服务应当是百花齐放、包罗万象的，可能不仅包括养老领域，还有教育、保险、税收等多个目标领域的财富规划，这也是海外成熟投顾市场所经历的道路。

近期，理财魔方正积极筹备投顾业务，对于开展基金投顾业务所必备的KYC、投资者适当性匹配、宣传推介、客服服务、投资者教育、客户回访机制、客户投诉处理、投顾协议准备、基金备选库建设方面都已做好较充分准备。

为解决投顾服务“重投轻顾”的问题，理财魔方基于7年服务实践经验总结，首创3C投顾服务标准，即兼顾客户立场(Customer Position)、个性化定制(Customization)及伴随式服务(Companionship)三位一体的专业化服务。“我们认为，在提供伴随式服务的过程中，随着市场变化，普通投资者很难保持理性，这时投顾服务应当在‘投资角度最优解’和‘用户角度最优解’之间反复寻找平衡点，让客户在可接受范围内留在市场，最终赚到钱。 而客户立场也不是单纯的立场问题，它既要事后看落地的结果对客户好不好，还要考虑第二次市场波动客户能不能熬到时候。客户立场是理财魔方成立之初就确定的，只要是不利于客户长期持有，不利于帮助客户最终赚钱，哪怕短期能带来巨大利益，我们也不会做。”理财魔方表示。

来源：中国证券报·中证网 作者：徐杨

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